Een gerucht ontleed: Alvarez, en het geld dat Ajax al heeft
Wat er in het bericht staat, wie het verteld heeft, en waarom alle bedragen uit dezelfde boekhouding komen.
Nieuwe dag, nieuw gerucht om te ontleden. Dinsdagochtend meldde De Telegraaf dat Ajax de terugkeer van Edson Álvarez onderzoekt. De transfer wordt als ‘gecompliceerd’ omschreven. Er staan een paar harde cijfers in het bericht, er staat een bronvermelding boven, en er staat één zin over geld die het hele gesprek is gaan bepalen.
Wat daarna gebeurde, illustreert hoe transfernieuws reist. Binnen het uur was ‘onderzoekt’ op X veranderd in going to attempt to sign, bij VoetbalPrimeur in ‘maken werk van’, en bij FootballTransfers stond er al een kop over ‘de komst van’ Álvarez, met daaronder de vraag of hij eigenlijk wel past.
Geen verwijt aan die accounts: zo werkt de doorgeefketen. Iedere schakel moet iets toevoegen om het bericht opnieuw de moeite waard te maken, en zonder eigen bronnen kun je alleen stelligheid toevoegen.
Het gevolg is dat een club die iets onderzoekt aan het eind van de dag ergens voor gaat. En dat veel lezers concludeerden: Ajax wil Álvarez graag, maar heeft het geld niet. Dat is koren op de molen van het huidige verhaal dat Ajax zoveel geld uitgeeft, terwijl de cijfers dat vooralsnog niet laten zien.
Het bericht over Álvarez kan kloppen, misschien ook niet. De vraag is wat je er wél uit kunt afleiden.
Wie praat hier eigenlijk?
Begin bij de bronvermelding, want die staat er gewoon. Het bericht baseert zich op bronnen rondom West Ham United, later op “de bronnen in Engeland”. Een Ajax-bron wordt niet genoemd. Het management van Alvarez wil niet reageren.
Dat is relevant, want vrijwel alles wat het bericht over de intenties van Ajax stelt, komt daarmee van de andere kant van de tafel. Dat Ajax serieus werk maakt, eerst wil verkopen, liever een eigen oorlogskas creëert: het zijn karakteriseringen van Ajax’ positie, verteld door mensen met een belang bij hoe die positie eruitziet. West Ham wil verkopen, er ligt één concreet bod, en een tweede geïnteresseerde in de krant is precies wat je nodig hebt om dat bod te verbeteren.
Daarbij past één kanttekening, nadrukkelijk als vraag. “Bronnen rondom West Ham” is een rekbare formulering; wie rond een transfer beweegt hoeft niet in dienst van die club te zijn. Nathan van Kooperen, die Alvarez vertegenwoordigt en afgelopen winter al tussen Ajax en de speler bemiddelde, werkt voor spelers én voor clubs en zit per definitie rondom beide partijen.
Ajax gaf vorig seizoen ruim 21 miljoen uit aan zaakwaarnemers, lees hier hoe dat tot stand is gekomen.
Dit is geen vaststelling dat hij hier iets mee te maken heeft en ook niet het doel. Maar wie leest dat het management van de speler officieel niet reageert terwijl er ondertussen gedetailleerd over diens marktsituatie wordt verteld, mag die mogelijkheid in het achterhoofd houden. Een bronaanduiding zegt waar informatie vandaan lijkt te komen, niet wie er baat bij heeft.
Alle bedragen komen uit dezelfde boekhouding
Alvarez ging in augustus 2023 voor 38 miljoen euro naar West Ham en tekende een vijfjarig contract tot 30 juni 2028. Dat betekent 7,6 miljoen afschrijving per jaar. Na drie voltooide seizoenen staat hij in Londen dus voor ongeveer 15,2 miljoen euro op de balans.
Kijk dan nog eens naar de bedragen in het bericht. West Ham vraagt zo’n vijftien miljoen. Real Sociedad biedt ruim 7,5 miljoen voor de helft van de transferrechten.
Die vraagprijs is geen inschatting van wat Alvarez waard is. Het is zijn boekwaarde, en het bod van Sociedad is exact de helft daarvan. Iedereen aan deze tafel rekent met hetzelfde getal, en dat getal komt niet van de markt maar uit een afschrijvingsschema. Dat de markt hem niet vanzelf op vijftien miljoen waardeert, weten we al: Fenerbahçe huurde hem vorig seizoen mét koopoptie en lichtte die niet.
Aannames: lineaire afschrijving over vijf jaar, 38 miljoen exclusief bonussen. Bonussen verhogen de boekwaarde, een impairment verlaagt hem.
Daarmee valt ook de laatste losse draad op zijn plek: waarom West Ham liever verkoopt dan meegaat in het model van Sociedad.
Bij een verkoop voor vijftien miljoen verdwijnt de speler van de balans tegen ongeveer de waarde waarvoor hij erop stond: geen winst, geen verlies. Bij die constructie verdwijnt hij óók van de balans, maar komt er maar 7,5 miljoen binnen: het verschil is een verlies dat je nú neemt, in ruil voor een aandeel in een toekomstige verkoop dat je pas mag boeken als die er komt. Voor een speler waarvan de vraag is of hij in waarde stijgt. Een net gedegradeerde club die financieel scherp aan de wind moet zeilen, kiest de schone route.
Vraagprijs, bod van de concurrent en de voorkeur voor verkopen: alle drie te verklaren uit één post op de balans van West Ham. Dat is het werkelijke verhaal in dit bericht, en precies het deel dat nergens is doorverteld.
Veertien tegoed tegenover vijftien betalen
Dan de zin die het rumoer veroorzaakte: West Ham is Ajax nog veertien miljoen verschuldigd van de oorspronkelijke transfersom, en Ajax creëert naar verluidt liever via een transfer zijn eigen ‘oorlogskas’ dan die laatste termijnen naar voren te halen.
Kijk eerst naar de symmetrie. West Ham vraagt vijftien miljoen en moet Ajax er nog veertien betalen. Die bedragen vallen bijna volledig tegen elkaar weg. In kastermen zou dit van alle denkbare transfers van vijftien miljoen ongeveer de goedkoopste zijn. En het is uitgerekend degene waarvan wordt verteld dat Ajax hem niet kan betalen.
Lees die zin dan nog eens precies. Er staat dat Ajax het ene liever doet dan het andere: een keuze tussen twee open routes. Niet dat Ajax het geld niet heeft, maar dat Ajax een voorkeur heeft. In de doorvertelling is van die voorkeur een onvermogen gemaakt.
En dan dat woord. Een openstaande betalingstermijn is geen krediet en geen noodrantsoen. De transferwinst op Alvarez is in 2023/24 al genomen en al verantwoord; die veertien miljoen is geld dat Ajax al heeft verdiend, waarvan alleen het binnenkomen nog loopt. Wie het aanspreken daarvan omschrijft als het aanspreken van de eigen oorlogskas, maakt van een betalingsschema een geldprobleem.
Bovendien zit die veertien miljoen al in de begroting; hem nu opsouperen levert geen gratis transfer op maar een gat elders. Een oorlogskas maken uit nieuwe verkopen is dus geen armoede maar volgorde; net zoals “eerst verkopen” geen noodsignaal is maar een begroting, in een zomer waarin één uitgaande transfer al meer opleverde dan de duurste aankoop kostte.
![Update] 'ESPN schetste onjuist beeld over situatie met betrekking tot halfjaarcijfers Ajax'](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!g_90!,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F73daf4ac-9a19-414d-ae51-591d31b196dc_720x480.webp "Update] 'ESPN schetste onjuist beeld over situatie met betrekking tot halfjaarcijfers Ajax'")
Het echte obstakel staat niet in het bericht
Alvarez verdiende bij West Ham naar verluidt rond de honderdduizend pond per week: ruwweg zes miljoen euro bruto per jaar. Door de degradatie zal dat wel automatisch gereduceerd zijn, wat reden kan zijn voor de speler om verder te kijken.
Uit de jaarcijfers van Ajax rolt een gemiddeld spelerssalaris van ongeveer twee miljoen. Een terugkeer vraagt dus een forse stap terug, of hij wordt in één klap een van de best betaalde spelers van de club. Daar komt bij dat hij 28 is: vijftien miljoen uitsmeren over een nieuw contract betekent al snel een verbintenis tot zijn 32e, met bijna vier miljoen afschrijving per jaar bovenop dat salaris.
Dát is waar ‘gecompliceerd’ vermoedelijk over gaat. Niet over een club die de koopsom niet bij elkaar krijgt, maar over een club die uitrekent wat een 28-jarige met een Premier League-salaris haar vier jaar lang kost.
Sportief speelt iets vergelijkbaars. Míchel sprak bij zijn aantreden over een ‘slimme’ zes; in zijn eerdere ploegen is de controleur zelden een breker, maar het startpunt van de opbouw. Het bericht neemt zelf een statistiek mee die dat contrast onbedoeld scherp maakt: Álvarez kreeg zijn twintigste gele kaart in zijn 88e Eredivisieduel, sneller dan welke Ajacied ook sinds 1974/75. Het is bedoeld als eerbetoon, maar het beschrijft precies het profiel dat hier niet vanzelf in past.
Kan het toch kloppen? Zeker
Van alle geruchten van deze zomer past dit er juist het best bij hoe deze technische leiding inkoopt: spelers die bij hun club overbodig, te duur of allebei zijn. Een gedegradeerde eigenaar met een boekwaardeprobleem, een speler van 28 met twee jaar contract, een vraagprijs uit een afschrijvingsschema, een verkoper met haast. Dat is precies de situatie waarin deze club de laatste jaren toeslaat.
Alleen is dat een ander verhaal dan het verhaal dat nu rondgaat. Daarin is Ajax de partij met het probleem. In het bericht zelf is West Ham dat.
Leeswijzer: vijf vragen bij het volgende transferbericht
Vanuit welke kant van de tafel is dit geschreven? Wat over de intenties van club A wordt gemeld via bronnen bij club B, is een onderhandelingspositie.
Wie zit er nog meer “rondom” die club? Tussenpersonen werken voor meerdere partijen tegelijk en vallen onder dezelfde bronaanduiding.
Wat staat er letterlijk, en wat lees ik erin? ‘Onderzoekt’ is geen ‘gaat voor’; een voorkeur is geen onvermogen.
Waar komt dit bedrag vandaan? Vraagprijzen in juli zijn vaker afgeleid van een boekwaarde dan van een marktwaarde.
Gaat het obstakel over de som of over het salaris? Bij spelers uit de Premier League bijna altijd het salaris.
Lees hier meer over in de recente editie van Diepe Zakken op Ajax Showtime.
🙏🏿
Niet alleen qua financiële duiding verhelderend, maar ook qua compositie van de selectie.
Is Alvarez de intelligente speler die zowel het spel kan verplaatsen naar kansrijke zones of de gewiekste speler die een tegenaanval in de kiem smoort.
Dat laatste hebben wij gezien, en de arbitrage ook, dat eerste kwam in zijn 'eerste' pegriode niet bovendrijven. Of dat aan heimwee lag of gebrek aan zachte voetjes zullen we snel ervaren of niet.
Tot 1 september zal ik de volgende transfergeruchten door jouw wasstraat halen. Dat geeft hopelijk iets meer rust.