Dit stuk legt de cijfers van Ajax en PSV naast elkaar, van 2017/18 tot en met 2025/26. Het is nadrukkelijk een eerste ronde. Zodra Feyenoord zijn jaarverslag publiceert, volgt een volledige vergelijking van de top drie.

De korte versie: het cliché klopt half. Ajax is nog steeds rijker en duurder, maar het verschil is snel kleiner geworden. En het ‘gezonde’ PSV leunt zwaarder op Europees geld dan vaak wordt gedacht.

Subscribe now

Rijker? Ja, maar het verschil smelt

Ajax had in 2025/26 een omzet van €188,3 miljoen, PSV van €158,2 miljoen. Ajax is daarmee 1,2 keer zo groot. Dat lijkt een comfortabele voorsprong, tot je de jaren ervoor erbij pakt.

Read more

Eén ding staat vast: City gaat in beroep. De club kondigde dat direct na de publicatie aan, met als argument dat de uitspraak materiële fouten bevat op het gebied van recht, principe en feiten. De beroepstermijn liep tot vrijdag 2 oktober.

Het korte antwoord: nauwelijks. Er zijn een paar raakvlakken, maar geen enkele waar Ajax geld, punten of prijzen door is misgelopen. Op de lange termijn kan de zaak wel doorwerken, via de transfermarkt waar Ajax van leeft. En daar blijkt het verhaal minder eenduidig dan je zou denken.

Subscribe now

Wat er bewezen is, in drie cijfers

£949,9 miljoen. Dat boekte City tussen 2009/10 en 2017/18 als sponsoring van bedrijven uit Abu Dhabi. Volgens de onafhankelijke commissie kwam daarvan £830,7 miljoen in werkelijkheid van eigenaar Abu Dhabi United Group (ADUG). Slechts £119,3 miljoen werd echt door de sponsors zelf betaald.

£921,4 miljoen. Zo groot is de totale misstatement over negen seizoenen: £855,2 miljoen aan opgeblazen omzet en £66,2 miljoen aan kosten die ADUG buiten de boeken om betaalde. Omgerekend ruim een miljard euro. Inclusief het geld dat wél netjes als eigen vermogen werd geboekt, kreeg City in de eerste tien jaar onder Abu Dhabi £2,2 miljard aan eigenaarsgeld.

114 van 115. Alle financiële aanklachten zijn bewezen. Het ene punt dat sneuvelde, ging over medewerking aan het onderzoek. Zonder het verkapte eigenaarsgeld had City zowel de verliesgrenzen van de UEFA als die van de Premier League ruim overschreden.

Lees hier meer over hoe de economische ontwikkeling van de Premier League Ajax wel en niet helpt.

City blijft alles ontkennen. Een straf is er nog niet. Die volgt in een aparte, besloten zitting, en de commissie kan alles opleggen van een boete en puntenaftrek tot compensatie aan andere clubs en een aanbeveling tot royement.

De Ajax-connecties, één voor één

Read more

De hoofdlijn is bekend: € 2,0 miljoen nettowinst, na € 37,3 miljoen verlies een jaar eerder. De transferposten, van de meevaller in het transferresultaat tot de verplichtingen van deze zomer, kregen van Ajax Financials een eigen stuk. Dit stuk gaat over de rest.

Wie verder leest dan het persbericht, vindt tien details die meer vertellen dan dat ene getal.

Subscribe now

1. Jordi Cruijff: volle bonus in een half jaar zonder transferperiode

Het remuneratieverslag zet de afspraken op een rij: € 850.000 management fee, € 425.000 tekengeld, maximaal € 350.000 managementbonus en maximaal € 400.000 sportieve bonus. Op jaarbasis.

Opvallend is een contractuele bepaling. De management fee over 2025/26 bedraagt voor Cruijff € 425.000, precies de helft van het jaarbedrag. Hij trad echter pas op 1 februari aan en werd op 9 maart statutair bestuurder. Pro rata was dat ongeveer € 354.000 geweest.

Daarbovenop kreeg hij de volledige managementbonus van € 350.000. De RvC oordeelde dat de doelen op het gebied van management, organisatie en transferzaken zijn behaald. Maar Cruijff kwam ná de wintertransferperiode binnen, en zijn eerste boekjaar liep af vóór de zomerperiode begon. Voor transferzaken viel in dat halve jaar dus weinig te doen.

Wat er wél lag: de aanstelling van Oscar García, eerst bij Jong Ajax en in maart bij Ajax 1, waarschijnlijk de voorbereiding op de komst van Míchel, en waarschijnlijk veel werk achter de schermen. Over dat werk werd juist vaak gezegd dat Cruijff het solistisch deed. Daarvoor kreeg hij 100% van zijn managementbonus.

De sportieve doelstellingen haalde hij niet, dus die bonus bleef uit. Van zijn totale beloning was 44,5% variabel.

De tabel met bezoldigingen noemt € 659.130 over de periode vanaf 9 maart. Zijn eerste vijf weken als titulair directeur vallen daarbuiten.

Het contrast met de algemeen directeur is groot. Menno Geelen zag op eigen initiatief af van al zijn bonussen. Hoeveel dat was, meldt Ajax niet, maar het is te schatten. De doelstellingen van Shashi Baboeram Panday zijn vrijwel hetzelfde omschreven. Panday zag níet af van zijn bonus: hij kreeg € 43.750 van maximaal € 50.000 aan managementbonus (87,5%) en € 5.000 van maximaal € 30.000 aan sportieve bonus (circa 17%).

Pas je die verhoudingen toe op Geelens maxima van € 75.000 en € 50.000, dan liet Geelen ongeveer € 75.000 liggen van de maximale € 125.000.

Subscribe now

2. Indonesië: formeel netjes, maar niet zonder vraagtekens

Onder “verbonden partijen” staat een ongebruikelijk uitgebreide passage. De gesprekken met de Indonesische voetbalbond PSSI over een commerciële samenwerking liepen al in 2024/25. Na balansdatum is daar een overeenkomst uit voortgekomen. Volgens Ajax begonnen de gesprekken vóór er contact was met Cruijff over de functie van technisch directeur.

Cruijff is adviseur van PSSI, en volgens zijn bestuurdersprofiel is hij dat nog steeds. Directie en RvC hebben er daarom op toegezien dat hij geen rol had in de beraadslaging en besluitvorming. Daarmee bevestigt Ajax dat het protocol voor belangenverstrengeling is gevolgd. Met de expliciete vermelding dat de overeenkomst marktconform is, wil Ajax ook de zorg wegnemen dat een van beide partijen een voordeligere deal kreeg dankzij die dubbele band.

De volgorde die Ajax als geruststelling aanvoert, werkt echter in twee richtingen. Ze laat zien dat Cruijff de deal niet heeft binnengebracht. Ze laat ook zien dat Ajax een technisch directeur aanstelde die verbonden was aan een partij waarmee de club op dat moment al onderhandelde. Het belangenconflict ontstond dus bij de benoeming.

Daar komt het verschil tussen besluit en uitvoering bij. Cruijff bleef buiten het sluiten van de overeenkomst. Maar een samenwerking met een voetbalbond raakt al snel aan de inhoud: jeugdopleiding, kennisuitwisseling, wedstrijden. Dat is precies zijn portefeuille. Wie de afspraken niet mocht maken, krijgt ze straks mogelijk wel uit te voeren.

Toch blijft het wringen. Aan de Indonesische kant wordt Cruijff wél genoemd in verband met de samenwerking. Formeel is het dossier sluitend, maar in de praktijk is de scheiding minder scherp dan de jaarrekening doet vermoeden.

3. De afkoopsommen van Heitinga en Keizer: niet gespecificeerd, wel te schatten

De stijging van de personeelskosten wordt onder meer verklaard door “hogere kosten afkoopsommen”. Het gaat om het vertrek van John Heitinga en zijn assistent Marcel Keizer, en mogelijk om een afwikkeling met Oscar García na afloop van het seizoen. Bedragen noemt Ajax niet.

De orde van grootte is wel te bepalen. De kosten voor de technische en medische staf stegen van € 16,9 naar € 18,4 miljoen, een stijging van € 1,5 miljoen. Daarin zitten ook gewone loonstijgingen, extra staf voor het nieuwe gebouw en de premies voor het Champions League-seizoen. De afkoopsommen vallen daar dus binnen en lopen niet in de vele miljoenen.

Er is nog een kanttekening. Een afkoop kan ook de vorm van doorbetaling hebben, waarbij het salaris tot het einde van het contract doorloopt. Dan is er geen losse afkoopsom en verdwijnen de kosten ongemerkt in de reguliere loonsom.

4. Premies verdwijnen uit beeld

Vorig jaar vermeldde het jaarverslag nog hoeveel van de voetbalsalarissen uit wedstrijdpremies bestond: € 3,4 miljoen, oftewel 4,1%. Dit jaar ontbreekt dat getal. De jaarrekening splitst wel uit dat € 76,2 miljoen naar spelers ging, tegen € 67,3 miljoen vorig jaar, en € 18,4 miljoen naar de technische en medische staf. Maar welk deel daarvan premie was, staat er niet.

Subscribe now

Dat valt op, want juist in een Champions League-jaar is de premiecomponent interessant. Ajax verklaart de hogere salariskosten zelf met het spelen in de Champions League. En de hele strategie leunt op flexibilisering: volgens de continuïteitsparagraaf worden spelerscontracten “nog flexibeler” ingericht.

Het cijfer waarmee je die flexibiliteit kunt meten, is precies het cijfer dat verdwenen is.

5. 1,6 miljoen aan huursommen, maar van wie?

Onder de indirecte wedstrijdbaten meldt Ajax € 1,6 miljoen aan vergoedingen voor verhuurde spelers, tegen € 2,4 miljoen vorig jaar. In de media is nooit een huursom gemeld.

Verhuurd waren Gastón Ávila, Branco van den Boomen, Chuba Akpom, Sivert Mannsverk, Ahmetcan Kaplan en Amourricho van Axel Dongen. De financiële situatie van de huurders en de constructies van de verhuur maken Akpom en Kaplan de meest waarschijnlijke kandidaten. Bij de anderen ligt een substantiële huursom minder voor de hand.

Het bedrag is klein, maar het laat zien dat huurconstructies meer opleveren dan de media melden.

6. Sponsoring: vlak op papier, lager in werkelijkheid

De partnershipsomzet ging van € 42,46 naar € 42,54 miljoen, dus nominaal licht omhoog. Daaronder gebeuren twee dingen.

Ten eerste valt de cateringafdracht van de Johan Cruijff ArenA vanaf dit jaar onder partnerships. Vorig jaar stond die nog onder overige baten, en die post daalde van € 5,5 naar € 3,7 miljoen.

Ten tweede groeiden de internationale samenwerkingen, de nieuwe partnerclubs, van 5,5% naar 6,2% van de partnershipsomzet. Vrij vertaald; in 2024/25 leverden de samenwerkingen met clubs uit de Verenigde Arabische Emiraten, Qatar, Japan, Mexico, Brazilië en Italië zo’n 2,3 miljoen op. In 2025/26 kwamen daar Oostenrijk en Oezbekistan (en een trainingskamp in Griekenland) bij, met in totaal zo’n € 2,6 miljoen opbrengst.

Haal je de catering en internationale partnerships eruit, dan zijn de sponsorinkomsten in de klassieke zin per saldo gedaald. Van € 40,1 miljoen naar € 38,5 miljoen.

Onderdeel ervan is dat de bijdrage van de shirtsponsors aantoonbaar omlaag ging, van € 15,3 naar € 14,6 miljoen. En dat in een Champions League-seizoen.

Voor 2026/27 wordt het niet makkelijker. Ziggo verlengt het hoofdsponsorcontract niet, dat per 1 juli 2027 afloopt. De RvC schrijft de werving van een opvolger te volgen.

7. Ajax factort, en dat is deels te schatten

Factoring betekent dat een club toekomstige transferbetalingen nu al verkoopt aan een financier, tegen een korting. De jaarrekening noemt het expliciet als een van de maatregelen om de liquiditeit te versterken (meer “cash op de rekening”), naast een bankfaciliteit en het verkopen van de beleggingen. Een bedrag noemt Ajax niet, maar er zijn drie aanknopingspunten.

• De kosten. De “overige rentelasten” stegen van € 1,5 naar € 2,7 miljoen. Die post bestaat volgens de toelichting “met name” uit factoringskosten en de bereidstellingskosten van de kredietfaciliteit. Die faciliteit is nog volledig onbenut.

• De snelheid. Van de € 73,8 miljoen aan kortlopende transfervorderingen was vóór 1 september al € 57,3 miljoen binnen.

• De garanties. Voor € 32,9 miljoen aan uitgestelde betalingen zijn garanties van “een derde partij” ontvangen.

Een grove schatting: stel dat zo’n € 2 miljoen van die rentelasten factoring is, bij een korting van enkele procenten per jaar. Dan gaat het om een gefactord volume in de orde van € 30 à 50 miljoen. Let wel: een hele grove aanname die niet bevestigd is.

De context maakt het relevant. De liquide middelen daalden naar € 26,7 miljoen en de vrije kasstroom was € -6,1 miljoen. Wie geld naar voren haalt, heeft het nu nodig, of wil het nu kunnen uitgeven.

Subscribe now

8. Een kleine meevaller in de RvC

Na alle wisselingen in de Raad van Commissarissen is er één onverwacht voordeel: een lagere rekening. Een commissaris ontvangt € 25.000 per jaar. De voorzitter krijgt daar € 10.000 bovenop en de voetbalcommissaris € 20.000. Met zes leden die het hele jaar dienen, zou dat € 180.000 zijn.

Verantwoord is € 136.000, tegen € 171.000 een jaar eerder. Dat scheelt ruim € 40.000 ten opzichte van een volle bezetting. Het is een klein bedrag, maar wel een zichtbaar gevolg van de bestuurlijke onrust.

9. De directie is 100% man, en dat moet veranderen

Ajax “behoudt de doelstelling” dat per 1 juli 2028 minstens 33% van de statutaire directie vrouw is. Eind van het boekjaar voldeed Ajax daar niet aan. Ook de titulaire directie is 100% man. Bij nieuwe aanstellingen wordt de doelstelling “meegewogen”, aldus het verslag.

De contractdata maken de puzzel concreet. Geelen loopt af op 30 juni 2027, Cruijff op 30 juni 2028 en Baboeram Panday bij de AVA van 2028, dus pas in november, ná de streefdatum. In een statutaire directie van drie is 33% precies één zetel. Die zetel komt dus vrij bij Geelen of bij Cruijff.

Een vrouwelijke technisch directeur lijkt minder waarschijnlijk en een hele gewaagde keuze voor Ajax (naast dat het zou betekenen dat Cruijff vertrokken is). Dan ligt een vrouwelijke opvolger van Geelen als algemeen directeur het meest voor de hand; Daphne Koster wellicht?

Of Ajax schuift de functies nog eens om, bijvoorbeeld met een vrouwelijke financieel directeur. Net “te laat”, maar misschien het meest geaccepteerd.

Subscribe now

Voor de RvC ligt de lat op 40%. Daar zitten nu twee vrouwen op zes leden: Anita Coronel en Marry de Gaay Fortman. Stopt Dirk Anbeek, die er vooral voor de continuïteit zat, en wordt hij niet vervangen, dan is het twee op vijf. Dan haalt de RvC het doel precies.

10. Vier vetgedrukte woorden

In de lopende tekst van het hele verslag staan maar vier woorden vetgedrukt, de koppen en inleidingen niet meegerekend. In de paragraaf over financiële duurzaamheid staat: “Tegelijkertijd blijft het totale resultaat afhankelijk van sportieve prestaties, transferontwikkelingen en de verdere realisatie van de ingezette en nog in te zetten kostenmaatregelen.”

Alleen “en nog in te zetten” is vet. In het persbericht en in de vooruitblik ontbreekt die toevoeging. Daar gaat het alleen over de uitvoering van de ingezette besparingen. Ook de continuïteitsparagraaf zegt dat de kostenmaatregelen “het komende seizoen verder doorgevoerd” worden.

Zet dat naast de rest van dit verslag: een technisch directeur met een volle bonus, sponsorinkomsten die onder de oppervlakte dalen, een kas die deels op factoring leunt en een hoofdsponsor die vertrekt. Het verslag lost die spanning niet op, maar het markeert haar letterlijk.

Share

Subscribe now

Dit stuk loopt langs drie lagen: de verkopen van vorig seizoen, de aankopen van vorig seizoen, en wat er na balansdatum al bekend is over de zomer van Cruijff. En vooral rondom dat laatste punt gebeurt iets opmerkelijks.

Subscribe now

De verkopen: een onverwachte meevaller van 13 miljoen

Het “resultaat vergoedingssommen”, in de volksmond de transferwinst, kwam uit op € 65,5 miljoen. Een jaar eerder was dat € 10,3 miljoen.

Dat bedrag is hoger dan de tussenstanden deden verwachten. De halfjaarcijfers meldden € 43,6 miljoen. Na de balansdatum van dat halfjaar kwam daar nog € 8,7 miljoen bij, voor een optelsom van € 52,3 miljoen. Uiteindelijk werd het dus € 13,2 miljoen meer.

Dat verschil komt dus niet uit winterverkopen, want die zijn al genoemd. De meest logische verklaring is dat eerder verkochte spelers bonussen hebben opgeleverd. Lisandro Martínez is daar het schoolvoorbeeld van, met een bonus van zo’n € 2 miljoen. Ook goede prestaties van Brian Brobbey kunnen al bonussen hebben losgemaakt. Daarnaast zijn kleine plusjes denkbaar bij Akpom of Mannsverk, en de uitkering van solidariteitsbijdragen.

Lees hier alles over bonussen, doorverkooppercentages en koopopties voor dit seizoen.

Het jaarverslag bevat een aanwijzing die die verklaring ondersteunt. Ajax houdt bij hoeveel het maximaal nog kan ontvangen aan voorwaardelijke rechten uit verkochte spelers, zoals bonussen die pas uitbetalen als een speler aan bepaalde voorwaarden voldoet. Die post daalde van maximaal € 38,9 miljoen naar € 28,3 miljoen. En dat terwijl er met de verkopen van Hato, Brobbey en Taylor juist nieuwe voorwaardelijke rechten bijkwamen.

Een flink deel van de oude “misschien”-bonussen is dus in het afgelopen jaar werkelijkheid geworden, of vervallen. Welk deel waarvan is niet te zien, maar de richting past bij de meevaller.

Subscribe now

Een sidenote over de inschatting. Ajax Financials schatte het transferresultaat vooraf op € 69,8 miljoen. Daarbij was al rekening gehouden met 15% aan kosten, solidariteitsbijdragen en de boekwaardes van de verkochte spelers. De schatting lag dus zelfs iets te hoog, en dat is te verklaren.

Boekwaardes van buitenaf zijn gebaseerd op de vaste transfersommen bij aankoop. Bonussen die Ajax later aan de verkopende club betaalde, zitten daar niet in, terwijl ze de werkelijke boekwaarde wel verhogen. Een schatting van buitenaf rekent dus met een soort minimale boekwaarde, en overschat daardoor de winst licht. Dat het verschil zo klein is, laat vooral zien dat het boekhoudmodel van Ajax van buitenaf goed te volgen is.

Een tweede bevestiging. De jaarrekening noemt Akpom en Mannsverk expliciet bij de desinvesteringen van 2025/26. Hun vertrek telt dus in het vorige boekjaar, op het moment dat de koopopties werden gelicht, en niet pas na het seizoen of in het nieuwe boekjaar. Dat volgt uit de grondslag die Ajax hanteert. Een transfer wordt verwerkt zodra er een bindende overeenkomst is, niet wanneer een speler fysiek vertrekt of wordt gepresenteerd.

De aankopen: 80 miljoen, meer dan de media meldden

Voor de uitgaven aan transfers leunt iedereen doorgaans op bedragen uit de media en op sites als Transfermarkt. De jaarrekening heeft een harde post: de investeringen in vergoedingssommen bedroegen in 2025/26 precies € 80,1 miljoen.

Read more

De netto-omzet kwam uit op € 188,3 miljoen, zes procent hoger dan vorig jaar. Iets hoger was verwacht: een seizoen in de Champions League met € 43,5 miljoen aan Europese premies had meer moeten opleveren dan dit. De bedrijfslasten braken wél een record: € 206,5 miljoen, voor het eerst boven de tweehonderd miljoen.

De grens die dit jaar gepasseerd is, ligt aan de kostenkant. En dat na twee jaar ‘bezuinigingsverhalen’.

Subscribe now

Wat verwacht was, en uitkwam

Vier dingen lagen in de lijn der verwachting, en die klopten.

Een kleine winst. Een record aan kosten. Een operationeel resultaat dat iets beter is maar nog altijd fors negatief: € 18,2 miljoen verlies, tegenover € 19,4 miljoen vorig seizoen. En compensatie uit verkopen: het resultaat vergoedingssommen sprong van € 10,3 naar € 65,5 miljoen, vooral door Jorrel Hato, Brian Brobbey en Kenneth Taylor.

Die laatste twee punten horen bij elkaar gelezen te worden. Ajax beloofde bij de halfjaarcijfers een beter operationeel resultaat. Dat is geleverd: € 1,2 miljoen verbetering. In het toernooi waar de hele kostenstructuur op gebouwd is, bleef een operationeel gat van achttien miljoen staan. Dat gat werd gedicht door spelers te verkopen.

Precies het patroon waar de vorige directie vanaf wilde.

Ajax wijst daarbij op enkele eenmalige tegenvallers: de compensatie aan toeschouwers voor de gestaakte wedstrijd tegen FC Groningen, en het ontslag van de hoofdtrainer gedurende het seizoen. Dat is terecht, maar het verklaart niet de hele kostenstijging van negen miljoen.

De tegenvaller zit in de omzet

Read more

De drie weken van interlandvoetbal vormen een mooi moment om de balans op te maken. Een eerste tussenstand, per categorie.

Subscribe now

Verhuurd met koopoptie

Josip Sutalo (Lazio). De eerste wedstrijden speelde hij niet, en dat beloofde weinig goeds. Het bleek met fitheid en blessures te maken te hebben. Toen oud-Ajacied Doekhi geblesseerd uitviel, kreeg Sutalo zijn kans. In twee wedstrijden maakte hij een uitstekende indruk, en de Italiaanse media prijzen zijn verdedigende niveau en statistieken alom.

Dat is gunstig voor Ajax. De huurconstructie levert al geld op: Lazio neemt het volledige salaris over (waarschijnlijk zo’n €2,5M per jaar) en betaalde €3M huursom. Tegelijk draagt Ajax nog altijd de afschrijving van ruim €4M per jaar. Een definitieve verkoop is dus veel aantrekkelijker dan de huur zelf.

Die verkoop ligt in het verschiet. De koopoptie kent voorwaarden die haar verplicht kunnen maken, met een vaste transfersom van €7,5M plus nog eens €7,5M aan bonussen. Zoals Ajax Financials eerder schreef, lijkt deze huurtransfer vooral een uitgestelde koop, ingegeven door de financiële beperkingen aan Lazio-zijde, en geen tijdelijke overgang.

Het is zelfs denkbaar dat aan die voorwaarden (bijvoorbeeld een bepaald aantal gespeelde wedstrijden) al tijdens dit seizoen wordt voldaan. Dat is gunstig voor de afschrijvingen van dit jaar: hoe eerder de koop definitief wordt, hoe lager de resterende boekwaarde en hoe eerder de afschrijving van de balans verdwijnt. Bij een verplichte koop (vanaf de winter) kan Ajax met die transfersom zelfs een boekhoudkundige winst tegemoet zien.

Youri Regeer (Werder Bremen). Sinds zijn overstap is hij basisspeler, met goede beoordelingen. Werder neemt zijn volledige salaris over en betaalde daarbovenop nog een kleine, vrijwel symbolische huursom van €200.000. De koopoptie bedraagt €5M, en met deze prestaties lijkt de kans groot dat de Duitse club die gaat lichten.

Hoewel Regeer een groot deel van zijn jeugd in de Ajax-opleiding doorliep, kocht Ajax hem terug, waardoor hij zo’n €1M per jaar aan afschrijvingen vertegenwoordigt. Een definitieve transfer volgend seizoen levert dus enkele miljoenen transferwinst op.

Julian Rijkhoff (FC Andorra). Zijn vertrek was niet verrassend, de vorm en de club wel. FC Andorra, uitkomend op het tweede niveau in Spanje en eigendom van oud-speler Gerard Piqué, huurde hem voor een jaar, terwijl Ajax zijn aflopende contract met een jaar verlengde. Andorra heeft een koopoptie van onbekende hoogte.

Ook hier staan ondanks zijn Ajax-opleiding nog afschrijvingen, maar slechts zo’n €200.000 per jaar. Vanaf ongeveer een half miljoen maakt Ajax dus al winst op hem. Een kanttekening: Andorra geeft nauwelijks geld uit aan transfers, en betaalde slechts één keer ooit €1M. Sportief ging Rijkhoff van enkele korte invalbeurten naar twee basisplaatsen, al scoorde hij nog niet. Of Andorra zijn volledige salaris betaalt, is niet bekend. Vanzelfsprekend is dat niet, gezien zijn overbodigheid bij Ajax.

Subscribe now

Don-Angelo Konadu (SK Lommel). Een tweede spits die vertrok, en ook dat kwam niet onverwacht. Lommel huurde hem voor een jaar, terwijl zijn contract bij Ajax doorloopt tot 2028. In alle vijf de wedstrijden stond hij in de basis, met één doelpunt. Ook hier is een koopoptie afgesproken, maar de hoogte en eventuele voorwaarden zijn onbekend. Net als bij Rijkhoff is niet bekend of het volledige salaris is overgenomen, en om dezelfde reden is dat allerminst zeker.

Paul Reverson (De Graafschap). Een onverwachte verhuur: veel Ajacieden schatten hem hoger in dan Joeri Heerkens (zeker met de kennis van nu). Vooral de koopoptie van De Graafschap verraste. Elders minuten maken is logisch, maar dan met het idee om terug te keren. Die optie maakt dat mogelijk anders. Over de hoogte van de optie en het salaris zijn geen details bekend. Tot nu toe bleef hij in alle drie de wedstrijden op de bank. Zo krijgt Ajax hem misschien alsnog terug, maar dan zonder de speelminuten waar het allemaal om begon.

Lees ook over de belangrijke besluiten Ajax moet nemen over supertalenten Ouazane en Abdalla.

Gastón Ávila (Rosario Central). Makkelijk om te vergeten, maar ook Ávila kost Ajax nog altijd geld. Sinds afgelopen winter speelt hij op huurbasis bij Rosario Central, tot en met 31 december. In de tussentijd draagt Ajax nog zo’n €2,5M per jaar aan afschrijvingen en een deel van zijn salaris. Sportief gaat het hem goed: bij de club waar hij werd opgeleid en waar hij zelf fan van is, staat hij vrijwel altijd in de basis. Rosario heeft een koopoptie van €6,5M (= transferwinst voor Ajax).

Toch is het lichten van die optie onwaarschijnlijk. Rosario heeft nog nooit zo’n bedrag voor een speler betaald en ging maar één keer boven de €2M. Het huidige bestuur is bovendien vooral bezig met het afbouwen van een flinke schuldenlast uit eerdere jaren, inclusief openstaande transfertermijnen. Ongetwijfeld staat Jordi Cruijff wel open voor een onderhandeling om deze winter alsnog tot een overgang te komen. Denkbaar zijn een lagere vaste som, eventueel aangevuld met een doorverkooppercentage, etc. Het wegvallen van afschrijving en salaris zou Ajax goed uitkomen, en op linksback lijkt Ávila ook niet nodig. Het is een verborgen meevaller.

Verhuurd zonder koopoptie

Maher Carrizo (FC Kopenhagen). De verwachtingen waren hoger dan wat hij liet zien, dus elders minuten maken was niet onlogisch. Wel klonk er kritiek, omdat zijn type speler nu ontbreekt in de selectie. Minuten maakt hij: één volledige bekerwedstrijd en twee korte invalbeurten, met één doelpunt.

Financieel is deze verhuur interessant vanwege de constructie van zijn aankoop. Ajax betaalde Vélez Sarsfield zo’n €6,5M, waarbij de Argentijnse club 50% van zijn economische rechten behield. Dat komt neer op een doorverkooppercentage van 50% over het volledige transferbedrag. Voor elke 45 wedstrijden die Carrizo speelt, betaalt Ajax €1,25M en krijgt het 10% van de rechten terug. Ajax kan maximaal 90% in handen krijgen (Vélez houdt altijd minimaal 10%) en heeft dan in totaal €11,5M betaald.

Of de wedstrijden in Kopenhagen meetellen, hangt af van de details van de overeenkomst, maar een slimme club zal dat hebben ondervangen. Vooralsnog hoeft Ajax weinig extra te betalen. De hoop is dat de huurperiode hem goed doet, zodat hij volgend seizoen die 45 wedstrijden vlot haalt.

Gerald Alders (Telstar). Alders was afgelopen halfjaar al verhuurd aan Telstar, en die overeenkomst is met een jaar verlengd. Naar verluidt ziet Ajax nog altijd iets in hem, en er lijkt dan ook geen koopoptie te zijn. Bij Telstar is hij basisklant als rechtermiddenvelder, dus de vraag is of het een terugkeer of toch verkoop wordt.

Subscribe now

Verkocht, met doorverkoop of terugkoop

Nick Verschuren (Sparta). Verkocht voor €800.000, plus mogelijk €200.000 aan bonussen, en een doorverkooppercentage van 10 tot 15%. Van de zeven wedstrijden speelde hij er zes, waarvan vier als basisspeler.

Don O’Niel (Al-Ahli / Al-Waad). Vertrok naar Qatar, waar Al-Ahli waarschijnlijk enkele tonnen voor hem betaalde. Hij werd vrijwel direct doorverhuurd aan Al-Waad SC, een niveau lager, waar hij wel basisspeler is. Mogelijk is er een doorverkooppercentage afgesproken, maar daar zal Ajax niet op rekenen.

Skye Vink (Cambuur). Nog een aanvaller die vertrok, en dit vertrek deed Ajacieden opkijken. Met nieuwe concurrenten bij Jong Ajax en Ajax 1 koos Vink een andere route: Cambuur, waar hij een andere Ajacied treft in Lucas Jetten. Die vertrok nadat zijn contract niet werd verlengd, terwijl Vink nog twee jaar vastlag. Onbekend is of er een transfersom is betaald of dat zijn contract is ontbonden. Mogelijk zit het ertussenin: geen transfersom, maar wel een aandeel in zijn toekomstige ontwikkeling via bonussen, een doorverkooppercentage of zelfs een terugkoopoptie. Dat zou passen in de nieuwe aanpak van Jordi Cruijff om meer grip te houden op talenten die niet doorbreken, iets wat hij bij Barcelona heeft afgekeken.

Kayden Wolff (FC Volendam). Een ietwat teleurgestelde Wolff vertrok naar Volendam. In interviews liet hij doorschemeren op meer gehoopt te hebben, maar hij koos voor de kans op speelminuten. Dat lukt deels: hij begon twee wedstrijden in de basis, daarna was hij vooral invaller. Ook hij had nog twee jaar contract, en toch vertrok hij transfervrij. De details zijn onbekend. Wel is duidelijk dat het geen contractontbinding was, maar een transfer zonder (of met een lage) transfersom, waarschijnlijk aangevuld met nadere afspraken.

Tristan Gooijer (SK Lommel, terugkoopoptie). Gooijer speelt net als Konadu in Lommel, maar de verdediger is verkocht, voor zo’n €500.000. Ajax bedong daarbij een terugkoopoptie. Hoewel rechtsback niet de sterkst bezette positie bij Ajax is, ligt een terugkeer niet voor de hand. In Lommel bleef het vooralsnog bij drie invalbeurten.

Ko Itakura (Borussia Mönchengladbach). Ook Itakura hoort in dit rijtje thuis. Zijn verkoop was teleurstellend, maar er is verrassend genoeg wel een doorverkooppercentage van 10% afgesproken voor de 29-jarige verdediger die terugkeerde naar Gladbach.

Toen bekend werd dat Ajax hem voor slechts enkele miljoenen verkocht (waarschijnlijk €4,5M), gingen de wenkbrauwen omhoog. Het woord “betaaltermijnen” viel en iedereen dacht de verklaring te hebben: Ajax zou €4,5M krijgen én de uitstaande termijnen zouden vervallen, waardoor de totale som eerder in de orde van €10-11M lag. Dat was beter te verkroppen, maar het bleek niet te kloppen.

Er stond inderdaad nog zo’n €4,5M aan betalingen open, maar de transfersom zelf was €4,5M. Het werd daarmee een transfer met gesloten beurzen, en een met een flink boekhoudkundig verlies voor Ajax. Het ging Cruijff om de ruimte in de begroting, die hard nodig was. Of Itakura ooit nog een transfer maakt waar Ajax van meeprofiteert, valt te betwijfelen, ook al is hij in Duitsland weer vaste basiskracht.

Subscribe now

Verkocht, met bonussen

Mika Godts (PSG). Het getal dat bleef hangen was €55M, maar daarvan is zo’n €10M bonus. De exacte voorwaarden zijn niet bekend, wel dat een deel ervan “makkelijk te behalen” is. Godts viel vijf keer in bij de regerend Champions League-winnaar en gaf één assist. Mogelijk vloeit er dit seizoen al wat extra geld binnen, maar zeker weten zullen we het niet.

Sean Steur (Newcastle United). De Engelse pers strooit geregeld met complimenten, en Steur speelt meer dan vooraf misschien werd verwacht. Zijn transfer bestond uit €24M vast en €3M aan bonussen. Met dit soort prestaties ziet Ajax daar mogelijk iets van terug. Het grotere belang zit echter verderop: als Steur zich zo ontwikkelt dat hij de komende jaren nog een stap hoger zet, brengt hij makkelijk meer op dan hij Newcastle kostte. Dan komen de 12,5% doorverkoop en 2,3% solidariteitsbijdrage om de hoek kijken.

Kian Fitz-Jim en Ahmetcan Kaplan. Beiden spelen regelmatig, maar het is onbekend of er bonussen zijn afgesproken. Als dat zo is, gaat het hooguit om enkele tonnen.

Zie alle exacte overzichten van wat Ajax verdiende aan transfers, hoe de afschrijvingen veranderden en wat er te zeggen is over de salarissen.

Lopende bonussen

Lisandro Martínez (Manchester United). Hoewel hij al aan zijn vijfde seizoen bij United bezig is, levert Martínez Ajax nog altijd jaarlijks geld op. Zijn transfer bedroeg €57,37M plus maximaal €10M aan bonussen, en vrij uniek is dat de voorwaarden bekend zijn: €66.667 per gespeelde wedstrijd, met een maximum van 30 wedstrijden (en dus €2M) per seizoen. Sinds zijn vertrek leverde dat achtereenvolgens €2M, €933K, €2M en €1,3M op, in totaal zo’n €6,2M extra. Dit seizoen staat hij al op vijf wedstrijden, allemaal als basisspeler, en dus op €333K.

Subscribe now

Brian Brobbey (Sunderland). Met zijn opvallende prestatie tegen Manchester City stond Brobbey afgelopen week volop in de spotlights. Sunderland betaalde €20M vast, plus mogelijk €5M aan bonussen. De voorwaarden zijn onbekend, maar op deze manier lijkt Ajax al iets van die bonus tegemoet te mogen zien. Bovendien lijkt er na Sunderland nog wel een volgende stap in te zitten, en daar profiteert Ajax van mee: 10-15% doorverkoop plus 4,5% solidariteitsbijdrage. Ajax zal hopen op een nog beter seizoen dan vorig jaar.

Raúl Moro (Osasuna). Bijna vergeten, maar zijn constructie is er een om in de gaten te houden. Ajax verkocht hem afgelopen winter, vooral op wens van de speler, voor slechts €6M en boekte daarmee ruim €5M transferverlies. Voor dat bedrag behield Ajax wel 50% van zijn rechten. Via bonussen, in tranches van €500.000 per 5%, tot maximaal €3M, kan Osasuna zijn aandeel uitbouwen tot 80%, waarmee het in totaal €9M betaald zou hebben. Sportief verloopt de overstap nog niet voortvarend: vorig seizoen zeven basisplaatsen, zeven invalbeurten en maar twee assists, dit seizoen vier invalbeurten en één basisplaats, zonder goals of assists. Vermoedelijk is er nog weinig bijgekocht.

Taylor, Forbs, Bergwijn en Rensch. Tot slot een groepje oud-Ajacieden dat het goed doet bij hun nieuwe club en waarvan Ajax mogelijk bonussen ontvangt. Details ontbreken, maar hun succes kan Ajax jaarlijks iets extra’s opleveren. Vooral in de transferperiodes wordt het interessant: maken zij een volgende stap, dan profiteert Ajax mee. Bij Taylor en Forbs zijn in elk geval doorverkooppercentages afgesproken, naast de solidariteitsbijdrage.

Tussenstand

Wie alle posten optelt, ziet vooral veel mogelijkheden en weinig zekerheden. De koopopties van Sutalo en Regeer zijn de meest concrete meevallers en kunnen het boekjaar al beïnvloeden. De bonussen van Martínez zijn het enige bedrag dat zich betrouwbaar laat narekenen. De rest, van Brobbey en Steur tot Moro en Carrizo, is vooral een optie op de toekomst.

Het laat wel zien dat een transfer voor Ajax zelden bij de handtekening eindigt. Jordi Cruijff lijkt dat model bewust uit te bouwen, met meer constructies waarin Ajax meedeelt in de ontwikkeling van vertrekkende spelers.

Meer over de slimmigheden van zijn nieuwe beleid lees je hier

Subscribe now

Share

CEO Menno Geelen sprak van een eer, bondsvoorzitter Erick Thohir van dankbaarheid. Volgens De Telegraaf loopt de overeenkomst voor één jaar met een optie op meer, kan ze Ajax “miljoenen” opleveren, en waren beide partijen al zo’n twee jaar in gesprek, waarna de komst van Jordi Cruijff de deal “in een stroomversnelling” bracht.

En daar zit meteen de olifant in de kamer. Cruijff, de technisch directeur van Ajax, is niet zomaar verbonden aan deze deal: hij was tot begin dit jaar technisch adviseur van diezelfde PSSI, en is dat volgens alle berichten nog altijd.

Opvallend genoeg noemt Ajax hem in het eigen persbericht met geen woord, daar komt alleen Geelen aan het woord. De Nederlandse pers doet het tegenovergestelde en schrijft de deal juist aan Cruijff toe (”Cruijff slaat nieuwe slag”, kopt de één; “geheel niet verrassend”, de ander).

Onthoud dat contrast even; het komt terug.

Subscribe now

Wat we al wisten

In De kennisfabriek van Ajax beschreef Ajax Financials hoe de Ajax Coaching Academy is uitgegroeid tot een stille, structurele inkomstenbron: enkele miljoenen per jaar, hoge marges, vrijwel onzichtbaar in de jaarverslagen omdat ze wegvalt in de bredere commerciële post. Kennis als product, verkocht aan clubs. En nu dus aan een hele bond.

Het ongemak stond daar ook al benoemd. Cruijff is naast TD van Ajax nauw verbonden aan Cruyff Football en het Johan Cruyff Institute, die coachopleidingen, kampen en consultancy verkopen in precies hetzelfde segment als de Coaching Academy.

Toen Het Parool daar in april vragen over stelde, waarschuwden zowel hoogleraar sport en recht Marjan Olfers (oud-lid van de RvC van Ajax) als ondernemingsrechthoogleraar Manuel Lokin dat de belangen elkaar kunnen bijten. Ajax verwees naar het Protocol Beoordeling Belangenverstrengeling dat sinds 2024 geldt, zei een zorgvuldig proces te hebben doorlopen en zag geen aanwijzingen voor problemen. De inhoud van dat protocol is nooit openbaar gemaakt.

Een portefeuille op maat

Nu wordt het interessant, want deze deal legt iets bloot over Cruijffs positie binnen Ajax zelf.

Read more

Check wat er op de achtergrond bij Ajax Financials gebeurt en help een handje met het invullen van vier korte vragen. Twee minuten werk en ik ben zeer dankbaar!

De transfermarkt is gesloten (op buitenkansjes na), de balans wordt opgemaakt en de blik gaat vooruit. Maar het is goed om even stil te staan bij iets dat in de drukte ondersneeuwde: deze zomer was de laatste transferperiode onder de oude regels. Vanaf de winterse transferperiode geldt het nieuwe FIFA-reglement, dat op 1 januari 2027 in werking treedt.

Dat je er weinig van hebt meegekregen, is bijna logisch: FIFA publiceerde de definitieve regels (Circular no. 1970) op 1 september: precies in de deadline-day-drukte van het systeem dat het gaat vervangen. Sneaky getimed, makkelijk gemist.

Reden genoeg om nu, met de blik vooruit, te kijken wat het voor Ajax betekent. En dat antwoord is niet “revolutie”, maar wel belangrijk voor de jeugd.

Subscribe now

Waarom er überhaupt nieuwe regels zijn

Kort, want de aanleiding kennen de meesten inmiddels. Het begon in 2014 (!) met een conflict tussen Lassana Diarra en zijn Russische club, mondde uit in een rechtszaak, en pas in oktober 2024 sprak het Europees Hof van Justitie zich uit: delen van het transferreglement (de schadeberekening bij contractbreuk, de aansprakelijkheid van de nieuwe club, het inhouden van het transfercertificaat) waren in strijd met het vrij verkeer van werknemers én het mededingingsrecht.

FIFA plakte er rond kerst 2024 haastig een interim-noodreglement op (Circular 1917), en werkte daarna onder druk (mede van de massaclaim van de stichting Justice for Players) toe naar iets definitiefs. Dat ligt er nu.

Wat er níet verandert, en waarom dat knap is

Begin met de geruststelling, want die is groot. Het transfersysteem wordt niet afgeschaft. Transfersommen storten niet in. De transfermarkt zoals je die kent, clubs die fees afspreken, saga’s, deadline day, blijft gewoon bestaan. De gemiddelde supporter zal er, eerlijk gezegd, bar weinig van merken.

Subscribe now

Dat is precies de kunst van dit reglement: FIFA heeft zo weinig mogelijk veranderd, met zo veel mogelijk juridische precisie, om zo veel mogelijk hetzelfde te houden.

Of het daarmee volledig voldoet aan wat het Hof eiste, is nog altijd niet zeker: juristen twijfelen openlijk of de nieuwe schadeberekening en het vermoeden van aanzetten standhouden. Maar het is een stap in de richting, en het koopt vooral tijd. Reken erop dat dit reglement de komende seizoenen het speelveld bepaalt. Voor een club als Ajax, waar transferinkomsten een fundament van de begroting zijn, is dat op zichzelf goed nieuws: het verdienmodel overleeft.

Maar onder die kalme oppervlakte zitten drie wijzigingen die er voor Ajax wél toe doen.

1. Het vijfjarige jeugdcontract: de grootste, en meest onderschatte

Dit is de belangrijkste verandering voor een opleidingsclub, en de media hebben ‘m nauwelijks opgepikt. De hoofdregel blijft dat een speler onder de 18 maximaal drie jaar mag tekenen.

Read more

Wie vertrekt, is echter niet helemaal weg. Via de solidariteitsregeling van de FIFA blijft Ajax meeverdienen aan de transfers van spelers die het heeft opgeleid. Bij elke internationale transfer gaat 5 procent van de transfersom naar de clubs waar de speler tussen zijn 12e en 23e verjaardag speelde. Ook de jaren ná de jeugdopleiding tellen dus als opleidingsjaren, en die wegen zelfs dubbel.

Zo stroomt er elke zomer (en winter) weer geld terug naar Amsterdam. In dit artikel staat het overzicht van oud-Ajacieden die met hun transfer afgelopen zomer geld in het laatje brachten bij Ajax.

Van “ow-ja-spelers” als Stefano Denswil of Sheraldo Becker, en “zat-die-ooit-bij-Ajax-spelers” als Pascal Struijk of Luciano Narsingh, tot “zegt-me-niks-spelers” als Jahnoah Markelo of Denilho Cleonise, ze staan er allemaal in. Missen er spelers, wat ongetwijfeld mogelijk is, laat het weten in de comments!

Subscribe now

Wie vertrokken er afgelopen zomer?

Hieronder staan de transfers waaraan Ajax solidariteit verdiende. Op de slotdag verdrievoudigde het totaalbedrag nog bijna door de transfers van Zian Flemming (naar Ipswich Town) en Quinten Timber (naar Crystal Palace). Opmerkelijk: Jay Enem transfereerde zelfs twee keer deze zomer, waarbij beide transfers geld opleverden voor Ajax, en hij completeerde daarmee de top 3 van spelers die het meeste opbrachten.

Toch bleef het een relatief mager jaar: waar de teller de afgelopen jaren ruim boven de 4 miljoen uitkwam, blijft die nu net boven de 2 miljoen steken.

Transfervrij: gemiste kansen

Een grote groep spelers met Ajax-opleidingsjaren maakte wel een overstap, maar zonder transfersom. Geen transfersom betekent ook geen solidariteit, en dat is zonde. Met Danilho Doekhi, Maximilian Wöber, Joël Veltman en Bertrand Traoré zitten er spelers tussen die nog altijd op hoog niveau spelen en nog een aardige transferwaarde hadden kunnen hebben.

Tegelijk is het ook de plek waar de meer obscure spelers en clubs terechtkomen. Wie kent Djavan Anderson nog of Rida Chahid? Tegelijk weet vast niet iedereen dat Boy Kemper bovenin de Championship terecht is gekomen, Terence Douglas in de Serie B, of Prince Aning weer terug is van Dortmund en bij Telstar speelt. En misschien is voormalig jeugdspeler van Manchester United Bobby Adekanye niet een compleet onbekende speler, maar uit welk land Manisa FK komt? Of Birzebbuga FC waar ooit-toptalent Daishawn Redan nu speelt? (Antwoorden zijn resp. Turkije en Malta).

Hieronder de volledige lijst van spelers die transfervrij vertrokken, maar formeel wel opleidingsjaren bij Ajax hadden.

Verhuurd

Dan waren er nog de huurdeals. Zoals in de eerste tabel te zien is, levert ook een huursom solidariteit op. Verder werden nog enkele oud-Ajacieden verhuurd, van Benjamin Tahirović en Nicolas Kühn via Diant Ramaj en Sontje Hansen tot Gabriel Misehouy en Lasse Abildgaard. Wellicht dat zij volgende transferperiode een definitieve overstap maken en daarmee solidariteit opleveren.

Wie bleven er zitten?

Zoals elke transferperiode gonsde het van de geruchten over oud-Ajacieden aan wie Ajax had kunnen meeverdienen: van Brian Brobbey (gelinkt aan Bayern), Calvin Bassey en Kenneth Taylor (Juventus) tot het vaste gerucht dat Frenkie de Jong Barcelona gaat verlaten. Allen bleven bij hun club.

Bij een aantal spelers zou Ajax bovendien niet alleen solidariteit, maar ook een doorverkooppercentage opstrijken. Denk aan Carlos Forbs, Jaydon Banel of zelfs Nico Tagliafico, en ook aan de eerder genoemde Brobbey, Bassey, Taylor en Tahirović.

En in de toekomst?

Jordi Cruijff keek het bij Barcelona af en verkocht inmiddels enkele jeugdspelers met meer grip op hun toekomstige waardestijging. Bij de verkoop van Skye Vink, Nick Verschuren, Don O’Niel en Kayden Wolff is een doorverkooppercentage afgesproken. Spelers als Paul Reverson, Julian Rijkhoff en Don-Angelo Konadu werden verhuurd met een koopoptie.

En mocht Sean Steur zich stormachtig ontwikkelen, dan profiteert Ajax dubbel: van 12,5 procent doorverkoop én van solidariteit (2.25%).

Al met al blijven solidariteitsinkomsten vooral meevallers, en de ontwikkeling van spelers is grillig. Toch loont het, en er valt nog meer uit te halen. Kijk opnieuw naar Barcelona, dat duidelijk van koers is veranderd en inmiddels jaarlijks vele miljoenen verdient aan voormalige La Masia-spelers die via een omweg alsnog doorbreken.

Share

Subscribe now

We naderen inmiddels de 2.000 abonnees. Voor een nieuwsbrief die pas in november 2025 begon als een enigszins uit de hand gelopen hobby over de financiële kant van Ajax vind ik dat nog steeds een bizar aantal.

De afgelopen maanden stond ik in wereldwijde toplijsten van Substack, kwamen daar miljoenen weergaven op X bij, vonden steeds meer mensen de analyses op Ajax Financials en mocht ik op allerlei plekken aanschuiven, schrijven en praten over de financiële en zakelijke kant van de club.

Daar ben ik behoorlijk trots op. Tegelijk wat genant om zo te pochen. Maar vooral heel blij mee en dankbaar voor!

Wie zijn júllie eigenlijk?

Ik weet inmiddels behoorlijk veel over Ajax. Over jullie weet ik een stuk minder.

En omdat Ajax Financials steeds groter wordt, ben ik benieuwd wie er eigenlijk aan de andere kant van deze mails zit. Niet om jullie daarna vol te gooien met advertenties (liever niet zelfs), maar om Ajax Financials beter af te kunnen stemmen op de mensen die het lezen. Daarom vier heel korte polls.

Ik ben alleen geïnteresseerd in het totaalplaatje. Daarom gebruik ik bewust simpele polls en niet de uitgebreidere surveyfunctie waarbij antwoorden aan individuele lezers gekoppeld kunnen worden.

Dank. Daar kan ik daadwerkelijk iets mee.

Ajax Financials steunen

Ajax Financials blijft voor een deel gratis te lezen. Maar wie het platform wil steunen én alle analyses wil kunnen lezen, kan betaald abonnee worden.

Dat kost €7,50 per maand, of (een stuk voordeliger) €55 per jaar. Liever een eenmalige donatie? Ga dan naar Buy Me A Coffee. Abonneren kan via deze knop:

Subscribe now

Die jaarlijkse optie wil ik de komende tijd bovendien iets meer betekenis gaan geven. Bij toekomstige evenementen, seminars en eventuele andere producten krijgen jaarabonnees waar mogelijk extra voordelen en/of voorrang.

En dan is er natuurlijk nog De 14. Voor de grootste Ajax Financials-fans en mensen die het platform simpelweg wat steviger willen ondersteunen.

Bekijk De 14

En tot slot…

Ik speel met het idee om binnenkort een uitgebreider Ajax Financials-seminar te organiseren. Maar als we dat doen, moet het natuurlijk wel ergens over gaan waar jullie daadwerkelijk voor willen komen. Dus nog één poll:

Op naar de 2.000. En nogmaals: dank voor het lezen.

Subscribe now

Twee dingen blijven in de berichtgeving onbesproken. Het eerste is wat een transfervrije speler in dit geval werkelijk kost, en waar die kosten landen. Het tweede is dat Bissouma dit kalenderjaar geen minuut Europees voetbal kan spelen, en dat er in februari geen plek voor hem vrij is zonder dat er iemand af moet. Over dat laatste verderop meer.

Subscribe now

Gratis is een transfersom die aan de speler wordt betaald

Bij Tottenham verdiende Bissouma ongeveer 55.000 pond per week, zo’n 3,2 miljoen euro bruto per jaar, plus bonussen. Om dat netto te evenaren in Nederland zit je al snel rond de 3,5 miljoen euro bruto. Dat zou in andere jaren een grootverdiener zijn geweest, maar dit seizoen haalt hij daarmee misschien niet eens de top 5.

Die hoge salarissen lost Ajax waarschijnlijk al het hele jaar op dezelfde manier op. Bij een transfervrije speler hoeft er geen transfersom naar een club, maar wil de speler wel de waarde zien die hij anders in die transfersom vertegenwoordigde. Die komt terug als tekengeld. Ook wordt er met (loyaliteits)bonussen gewerkt en mogelijk nog andere creatieve constructies (zoals meedelen in transfersommen). Het basissalaris blijft daardoor binnen de bandbreedte die Ajax hanteert, terwijl het pakket als geheel er ruim bovenuit komt.

Boekhoudkundig is dat een wezenlijk ander product dan een aankoop. Er is geen transfersom, dus geen boekwaarde en geen afschrijving. Alles landt op de salarislijn, de lijn die bij Ajax na deze zomer juist het strakst staat. En in de squad cost ratio van de UEFA, waarin salarissen en afschrijvingen bij elkaar worden opgeteld, is dit type deal relatief gunstig, precies omdat die tweede component ontbreekt.

Eén ding begrenst de creativiteit. Als speler van buiten de EU moet Bissouma in 2026/27 minimaal 630.000 euro vast verdienen om een werkvergunning te krijgen, 150 procent van het gemiddelde Eredivisiesalaris. Een contract dat vrijwel volledig op bonussen drijft, is voor hem dus niet beschikbaar.

De laatste keer dat Ajax die route probeerde, was met Takehiro Tomiyasu, ook clubloos, ook met een blessureverleden. Hij tekende in december 2025 een prestatiecontract waarbij de club zich, in de woorden van de bronnen destijds, geen buil kon vallen: speelde hij niet, dan betaalde Ajax vrijwel niets. Club en speler spraken uit om later over een langer contract te zullen praten. Dat gesprek kwam er niet. Tomiyasu vertrok deze zomer transfervrij naar Crystal Palace, waar hij tot 2029 tekende. De constructie kocht een optie, en die optie werd niet gelicht.

Subscribe now

Kort of lang, en wat de uitgang waard is

Twee modellen liggen voor de hand, en ze wijzen tegengesteld.

Bij één jaar plus optie is de looptijd het risicomanagement, maar wordt het tekengeld in één zeker jaar geboekt. Dat maakt de jaarlast juist hoog. Bij drie jaar zakt diezelfde last naar een derde, maar koop je de jaren waarin een middenvelder van dertig met een vrijwel leeg seizoen achter zich statistisch het minst oplevert.

De vraag is dan wat de uitgang waard is, iets waar Cruijff zich over uitsprak met het afkopen van salarissen. De gebruikelijke oplossing voor een speler die niet bevalt is niet afkopen maar doorverkopen, desnoods voor een symbolisch bedrag of helemaal gratis. Voor een club is dat vrijwel altijd voordeliger dan het meegeven van veertig of vijftig procent van het resterende salaris.

Bij Brandt is dat een reëel scenario: die heeft al later zien dat hij zelfs bij een enorme terugval dit seizoen, nog voldoende interesse zal hebben. Bij Bissouma veel minder. Hij is nu al tweeënhalve maand vrij op een markt waarin iedere club hem zonder transfersom kan ophalen, en dat is niet gebeurd.

Subscribe now

Dat maakt de lange variant duurder dan hij op papier lijkt. De spreiding van het tekengeld is winst, maar het risico dat je in 2028 een salaris in de boeken hebt staan waar geen koper tegenover staat, is bij deze speler groter dan bij de andere transfervrije aanwinsten van deze zomer.

Waarom hij nog vrij is

Dat dossier is bekend en het is niet klein. Knie- en enkelblessures, een enkeloperatie in oktober vorig jaar, nauwelijks wedstrijden tot na het Afrikaans kampioenschap. Daarnaast twee keer lachgasgebruik dat naar buiten kwam, en herhaald te laat komen, waarvoor Thomas Frank hem in augustus 2025 uit de selectie voor de Super Cup liet.

Bissouma zelf plaatste dat in december 2025 in een interview met The Sun in een ander licht. Hij werd drie keer beroofd, verloor voor ongeveer een miljoen pond aan bezittingen, sliep uit angst op het trainingscomplex in plaats van thuis en zocht hulp bij een therapeut. Over de gevolgen zei hij: “The trauma added to my life: fear, panic, depression and paranoia.” Hij bood zijn excuses aan de supporters aan.

Voor een financieel oordeel doet dat er in twee richtingen toe. Het verklaart waarom een speler die twee jaar geleden nog tientallen miljoenen waard was nu voor niets te krijgen is. En het is tegelijk het argument waarmee elke club die hem wél haalt haar bod laag kan houden.

Saillant: ook aanwinsten Tolu, Tsygankov en Ter Stegen lagen niet helemaal op één lijn met hun vorige werkgever.

Subscribe now

En dan het Europese deel

De UEFA-spelerslijst voor de Conference League moest op 2 september binnen zijn, en die lijst geldt voor alle wedstrijden vanaf de eerste competitiefasewedstrijd tot en met de finale. De uitzondering waarmee clubs na de deadline nog twee spelers mogen toevoegen, bestaat alleen voor de voorrondes en play-offs. Blessurevervanging biedt geen uitweg: bij een veldspeler mag dat tot en met speelronde 6, maar alleen met iemand die al vóór 2 september bij de club geregistreerd stond.

Alleen als Ajax zich kwalificeert voor de knock-outfase van de Conference League, zou hij daar kunnen spelen. Hij zou tot in het nieuwe jaar een Eredivisie- en bekerspeler zijn. Het argument dat Ajax een brede selectie nodig heeft voor drie competities, geldt precies niet voor de competitie waarvoor het wordt aangevoerd. Een bonusstaffel op Europese resultaten is tot februari nul waard, en zijn eigen etalage blijft even lang donker.

Na de competitiefase mag een club maximaal drie nieuwe spelers toevoegen, uiterlijk 4 februari, en alleen als ze de knock-outfase halen. Ajax staat op 25 spelers, het maximum. Dat maximum geldt bovendien alleen zolang er acht lokaal opgeleide spelers op de (A-)lijst staan; zijn het er minder, dan zakt het plafond evenredig mee. Ajax heeft er exact acht, en van de vier association-trained (geen Ajax-opleiding, maar wel “Nederlandse opleiding”) kan er geen vijfde bij, want dat is het reglementaire maximum binnen die acht.

• 4 club-trained: Dolberg, Klaassen, Baas, Blind

• 4 association-trained: Berghuis, Wijndal, Paes, Amrabat

De consequentie is scherper dan ze klinkt. Eén van die acht schrappen levert niets op: de lijst gaat naar 24 en het plafond gaat mee en dus geen nieuwe plek. Ruimte voor Bissouma kan alleen komen uit de zeventien overige plekken. In de praktijk betekent dat een speler van Jong Ajax (Montserrate, Pugno of Camara, want Spina staat er niet op), of een onverwacht vertrek van iemand als Edvardsen of Gloukh.

Subscribe now

Wat het over de winter zegt

Hier komen de twee helften samen. Ajax probeerde in de slotdagen van de transferperiode nog af te komen van Dolberg en Wijndal, twee van de grotere (overbodige) salarissen in de selectie. Dat lukte niet. Dat de club het in januari opnieuw probeert, is geen speculatie maar de meest logische aanname die er is.

Alleen zitten beiden in die groep van acht. Vertrekt een van hen, dan kost dat Ajax een plek, want het maximum daalt mee. Om Bissouma daarna alsnog Europees in te schrijven, moet er dus nóg iemand af. Een winterse loonsomoperatie op precies die namen maakt zijn inschrijving duurder in plaatsen, niet goedkoper.

Dat werpt een ander licht op de timing van deze zet. Een transfervrije speler in september halen is economisch een januari-aankoop die naar voren is gehaald: geen transfersom, en in februari is hij fit en ingespeeld. Maar vier maanden salaris betalen voor iemand die je in Europa niet mag opstellen, is alleen te verdedigen als je nu al weet dat er ruimte vrijkomt. De timing is dus geen bewijs dat Ajax gaat verbouwen, maar wel de voorwaarde waaronder deze zet klopt.

De eerlijke tegenhanger hoort erbij: Cruijff heeft de hele zomer gezegd dat hij naar transfervrije buitenkansjes keek, en een gratis optie neem je ook zonder plan.

En dan blijft de vaststelling over waar dit stuk mee begon. Ajax haalde deze zomer tien spelers van buiten, die allemaal een van de zeventien vrije plekken innemen, terwijl de eigen opgeleide spelers gratis op de B-lijst staan en tegelijk het plafond van 25 overeind houden.

De opleiding levert dus niet alleen transferwinst op; ze is de voorwaarde waaronder Ajax zijn aankopen mag opstellen. En het inkoopbeleid van de laatste twee transferperiodes is precies de reden dat er in februari geen stoel vrij is voor de speler die Cruijff nu wil halen.

Share

Subscribe now

Wat volgt is een reconstructie van die verschuiving. Voor elke in- en uitgaande transfer is een salarisschatting gemaakt en chronologisch op een rij gezet, zodat twee dingen zichtbaar worden: het saldo van de loonsom tegenover vorig seizoen, en het verloop ervan: hoe het loonhuis over de zomer vol- en leegliep.

Geen “salarissen onthuld”, maar een realistische tussenstand in bandbreedtes en categorieën. Exacte bedragen per speler zijn schijnzekerheid; de grootverdieners krijgen wel een eigen inschatting met onderbouwing.

Het uitgangspunt

Ajax is de enige van de drie topclubs die een echt voetbalsalaris publiceert. Ajax Financials leidde daaruit eerder af dat het gemiddelde jaarsalaris van een Ajax 1-speler rond de 2 miljoen bruto ligt. PSV en Feyenoord splitsen hun personeelskosten niet uit, maar hun gemiddelde ligt vrijwel zeker 10 à 20% lager.

Bovenop dat cijfer ligt de Kroes-doctrine: een plafond rond de 2,5 miljoen, en een structureel tekort dat de club al vóór deze zomer meedroeg. Het huis stond bij aanvang al vol. Alles wat erbij komt, moet ergens vandaan komen.

Eén waarschuwing vooraf, want hier gaat de berichtgeving meestal mis: een salaris is geen kaal getal. Bij bedragen in de media is het vaak onduidelijk wat wel en niet meegeteld wordt. Vijf factoren vertroebelen elke vergelijking:

• Belasting — een bedrag in een belastingvrij regime als Saoedi-Arabië of Monaco is niet één-op-één te vertalen.

• Tekengeld — vooraf betaald, boekhoudkundig uitgesmeerd.

• De huursom — altijd extra, nooit een vervanging van salaris (verderop een apart kader).

• Een aandeel in de transfersom of doorverkoop — dat verschuift kosten van de loon- naar de transferkant.

• En bonussen, met de Champions League-premies voorop, die de werkelijke jaarlast met het sportieve succes laten meebewegen.

Het verloop: hoe het huis vol- en leegliep

Hieronder een voorstelling van hoe het salarishuis veranderde tijdens de transferperiode, op basis van inschattingen van alle uitgaande en ingaande transfers.

Read more

Drie leesafspraken gelden door het hele stuk:

• Transferresultaat is niet de ontvangen som, maar verkoopprijs minus restboekwaarde (na aftrek van kosten en solidariteit). Het kan dus negatief zijn terwijl er cash binnenkomt.

• Een transfersom is bovendien niet hetzelfde als een betaling: sommen worden vaak via wederzijdse facturen verrekend, waardoor er nauwelijks geld beweegt terwijl de boeken wél muteren.

• En een huursom staat los van het salaris; die telt hier apart mee, nooit als korting op het loon.

Subscribe now

1. De afschrijvingen: eindstand na de zomer

Elke aankoopsom wordt boekhoudkundig uitgesmeerd over de contractduur. Die jaarlijkse afschrijving vormt, samen met het salaris, de werkelijke jaarlast van een speler. En juist daar zit deze zomer de beweging. Vertrekkers halen hun resterende boekwaarde van de balans; dure aankopen zetten er een nieuwe, meerjarige afschrijving voor terug.

De onderstaande tabel geeft de stand ná de window: per speler de resterende boekwaarde en de jaarlijkse afschrijving, met het (ingeschatte) totaal onderaan.

Het opgetelde totaal komt niet overeen met het gerapporteerde totaal aan afschrijvingen, omdat enkele getallen ontbreken: denk aan bonussen, jeugdspelers, Ajax Vrouwen en andere niet bekende transfervergoedingen.

Subscribe now

2. Het transferresultaat van deze zomer

Het transferresultaat maakt zichtbaar wat een verkoop de club boekhoudkundig oplevert of kost: de verkoopsom afgezet tegen de restboekwaarde die nog op de balans stond. Een speler die ver is afgeschreven levert al bij een bescheiden som een positief resultaat op; een die nog hoog in de boeken staat, kan bij verkoop een verlies geven. Ook als er netto geld binnenkomt.

Die nuance is de reden dat “winst” hier vermeden wordt. Een lage gerapporteerde som betekent niet automatisch een slechte deal, en een verrekende betaling zegt niets over het resultaat op papier. De tabel splitst het per uitgaande transfer uit, met het seizoenstotaal onderaan.

De inschatting van 15% overige kosten is op basis van historische cijfers; terugrekenen vanuit gepubliceerde transferresultaten naar individuele bedragen. Met dat gemiddelde percentage komen over de afgelopen 10 jaar deze berekeningen het beste in de buurt van de uiteindelijke opbrengsten.

Subscribe now

3. Alle transfers, chronologisch en met salariscategorie

Dit is de basistabel van het andere artikel: de verloopgrafiek van de salarissen. Elke in- en uitgaande transfer staat op datum, met per speler een salariscategorie in plaats van een exact bedrag. De bewuste keuze om binnen bandbreedtes te blijven en schijnzekerheid te vermijden. Opgeteld en op datum uitgezet, laat die reeks zien hoe de loonsom over de zomer vol- en leegliep: de curve die het hoofdstuk beschrijft, komt hier vandaan.

De categorieën lopen van de eigen-jeugd- en Jong Ajax-band onderaan tot de grootverdieners bovenaan; de legenda staat bij de tabel. Inkomend verhoogt de loonsom, uitgaand verlaagt hem. Het cumulatieve saldo is wat de grafiek uiteindelijk toont.

Tot slot

Deze cijfers zijn een momentopname bij sluiting van de zomerwindow; de winter kan (en gaat) het beeld opnieuw verschuiven. De interpretatie, wat de verschuiving van transfersommen naar salarissen betekent, en of Ajax daarmee zijn grenzen opzoekt, staat in het hoofdartikel en in deze analyse.

Share

Subscribe now

Onder analisten die de transferzomer beoordeelden, dook een andere, hardnekkigere reflex op, heel concreet terug te zien in zo ongeveer elke tussenbalans die verscheen zodra het venster sloot: veel uitgeven is risico nemen, en als het resultaat tegenvalt, zit je volgend jaar met de rekening.

Die these gaat dit stuk bestrijden. Niet omdat er géén risico’s zijn: die zijn er altijd, en ook het terughoudende beleid van vorige zomer had zijn eigen risico’s, bijvoorbeeld een te dunne of te jonge selectie tegen concurrenten die wél doorinvesteerden.

Als elke keuze risico’s kent, is de vraag niet “is dit risicovol”, maar: wat is dan eigenlijk níét risicovol? Wat zijn precies “tegenvallende resultaten”? Wat gebeurt er dan echt met de boeken? En is het patroon achter deze zomer werkelijk zo naïef als het oogt, of zit er een logica achter die je pas doorhebt als je verder kijkt dan de transfersommen?

Subscribe now

Waarom “veel uitgeven” niks zegt

De klassieke mismatch bij een dure transferzomer is bekend: nieuwe spelers zijn normaal gesproken structurele kosten. Een transfersom wordt afgeschreven over de contractduur, het salaris loopt jaren door. Daar staat doorgaans een heel ander soort inkomsten tegenover: transferwinst en Europese premies, allebei eenmalig, allebei notoir onvoorspelbaar.

Je financiert dus voorspelbare, jarenlange lasten met onvoorspelbare, eenmalige meevallers. Dát is het eigenlijke risico van een normale transferzomer: niet het bedrag zelf, maar de mismatch in tijdshorizon en zekerheid tussen wat eruit gaat en wat erin moet komen.

Cruijff heeft die mismatch dit jaar grotendeels weggehaald. En dat is precies waar het interessant wordt.

De slimmigheid van deze zomer

Drie dingen vallen op als je door de rare bedragen en constructies van deze zomer heen kijkt.

Read more

De vraag voor de laatste dag is of die ruimte nu op is, of dat er nog iets bij past.

Subscribe now

Waarom de rekensom dit jaar lastiger is

In andere jaren lag de grens redelijk duidelijk. Ajax zei te streven naar operationeel quitte spelen: de salarissen moesten gedekt worden door commerciële inkomsten, recettes en Europese premies. Die inkomsten waren bij benadering in te schatten, dus daaruit volgde een salarisbudget. Uitgaand en ingaand naast elkaar leggen, en je zag of er nog iets kon.

De transfersommen stonden daar min of meer los van. Ook daar was het beeld bekend: een maximum van zo’n 40 miljoen, het liefst iets lager, met bonussen soms iets erboven. Dezelfde optelsom, andere kolom.

Jordi Cruijff gaat flexibeler met die budgetten om. Hij lijkt vooral in jaarlasten te denken: salaris per jaar plus afschrijving per jaar als één totaal, waarbij de verdeling daarbinnen minder uitmaakt. Tot nu toe vallen de afschrijvingen lager uit en de salarislasten hoger, bij een redelijk vergelijkbaar totaal.

Hieronder de tussenstand qua afschrijvingen, waarbij het belangrijk is om te realiseren dat hoe lager de afschrijvingen, hoe hoger het overschot vanuit de transferwinst. Totaal is de boekhoudkundige winst momenteel zo’n 52 miljoen euro, waardoor er een plus qua transfers ontstaat van zo’n 12-15 miljoen euro.

Read more

Stand van zaken: zondagavond 30 augustus. In dit dossier verandert alles per uur; dit is een tussenstand, geen eindstand.

In vier dagen tijd bewoog er meer dan in de vier weken daarvoor. Een middenvelder die in Amsterdam op gesprek komt en een dag later weer verder weg lijkt. Twee linksbuitennamen die uit het niets opduiken. Een international die transfervrij binnenkomt. En op zondag ineens drie spelers die mogen vertrekken van wie een week geleden nog werd gezegd dat ze onmisbaar waren.

Wie die berichten los leest, ziet chaos. Wie ze naast elkaar legt, ziet één beweging. Ajax koopt deze week geen spelers. Ajax koopt ruimte.

Subscribe now

In dit stuk wordt één getal bijgehouden: de jaarlasten-ruimte. Dat is salaris en afschrijving samen. Dus wat Ajax structureel per jaar extra kan dragen, niet wat er in kas zit. Eerder schatte Ajax Financials die ruimte op 12 à 15 miljoen. Vervolgens kwamen Viktor Tsygankov en Geronimo Spina, waardoor de ruimte vóór afgelopen vrijdag op 10-12 miljoen euro aan jaarlasten is.

Alle bedragen hieronder zijn schattingen op basis van gemelde cijfers en eigen vuistregels; de precieze contracten kent niemand buiten de Arena.

Vrijdag: Ounahi op gesprek

Azzedine Ounahi in Amsterdam, in gesprek met Ajax. Op papier logisch aan alle kanten. Hij is een grootverdiener bij een club die gedegradeerd is, hij wil weg, hij mág weg, en met Míchel treft hij een trainer onder wie hij eerder speelde. Ajax is al langer concreet.

Read more

Vooraf één kanttekening: alle bedragen zijn gebaseerd op de vastgestelde UEFA-verdeling van 2025/26. De cijfers voor 2026/27 zijn nog niet officieel gepubliceerd, maar omdat het het slotjaar van dezelfde commerciële cyclus is, zullen ze vrijwel gelijk of iets hoger zijn.

Subscribe now

Deel 1: de bouwstenen

De totale prijzenpot van de Conference League bedroeg in 2025/26 circa €285 miljoen: 8,60% van de UEFA-clubdistributie, tegenover 74,38% (!) voor de Champions League en 17,02% voor de Europa League. Dat is meteen de context: dit is het derde toernooi, en de bedragen zijn navenant.

Zo is de pot opgebouwd voor een club als Ajax.

De voorrondes (al binnen)

Voor elke gespeelde kwalificatieronde staat €175.000. Ajax speelde er drie (tweede voorronde, derde voorronde, play-off) dus €525.000 is al verdiend, los van wat er nog komt.

Startpremie competitiefase: €3,17 miljoen

Het vaste bedrag voor deelname aan de competitiefase. Dit is de grote drempel: alles hierboven ontsluit zich pas ná plaatsing, en die is nu binnen.

Value Pillar: net onder de €3 miljoen

De post die de meeste overzichten missen of verkeerd inschatten en waar Ajax minder aan overhoudt dan de "grootste naam van het toernooi" doet vermoeden.

Read more

Wat nog moet komen:

• een linksbuiten (opvolger Godts)

• een rechtsbuiten (vrijwel zeker Viktor Tsygankov)

• een rechter centrale verdediger

• en natuurlijk de controlerende middenvelder (de “zes”)

• mogelijk een rechtsback

• en bij een onverwacht vertrek (denk: Gloukh) nog een extra naam

Kun je Cruijff niet lezen, lees dan de omgeving. Transfers hangen samen: clubs moeten ruimte maken en vervangers halen: het is een soort van stoelendans. Je moet bij de geruchten aan de andere kant zijn van de transfer zijn.

En de slotweek is een snelkookpan: competities zijn begonnen (soms paniek na tegenvallers), Europese kwalificaties lopen (budgetten en spelerswensen schuiven), en de deadline drukt. Hieronder waar je op let, in willekeurige volgorde.

Subscribe now

1. Resultaten en deadlines

De grote competities zijn vrijwel allemaal begonnen (de Bundesliga als laatste, dit weekend), en eerste resultaten hebben altijd effect. In de Premier League zaten de grootste clubs meteen in de problemen: Manchester United, Tottenham, Liverpool en Aston Villa wonnen niet, Manchester City pas in de slotminuten. En Saoedi-Arabië pompt opnieuw enorme bedragen in de Europese markt.

Die clubs blijven uitgeven en voeden zo de kleinere clubs; door dit weekend kan dat effect groeien. Doordeweeks is er ook nog de EFL Cup: niet cruciaal, maar een uitglijder van een Premier League-club tegen een laagvlieger kan doorwerken.

En de Europese kwalificaties lopen: wel of niet de Champions League, wel of niet Europees voetbal überhaupt, met directe gevolgen voor budget en spelerswensen.

Let op de verschillende deadlines. Ajax kan uit élke competitie kopen t/m woensdag 2 september 23:59u. Wat Ajax kan verkopen hangt af van de sluiting in het land van de kopende club:

• Top-5 competities: 1 september 23:59u

• Denemarken: 2 september

• België: 3 september

• Turkije: 4 september

• Saoedi-Arabië: 6 september

Subscribe now

2. De dominootjes

Dolberg → Midtjylland → Franculino

Dolberg wordt al tijden aan FC Midtjylland gelinkt, maar de Denen moeten eerst ruimte maken door Franculino Dju te verkopen. Die talentvolle spits is al maanden hot, met (nog altijd gerucht-)interesse uit Engeland, Turkije, Spanje en meer. Mogelijk speelt Midtjylland gegadigden tegen elkaar uit. Geen kwestie meer óf hij gaat, maar wanneer en voor hoeveel.

Kanttekening: de club speelt nog om UECL-kwalificatie (2-0 voor in de heenwedstrijd tegen HNK Rijeka, donderdag), dus wellicht laten ze hem daarna pas gaan.

Voor Franculino zijn Everton en Newcastle het meest concreet. Komt er bij die clubs meer druk om de voorhoede te versterken? En let op Osorio (Midtjylland, 22, rechtsbuiten): zeer gewild, waarschijnlijk te duur voor Ajax en begeerd door grotere clubs, maar zijn verkoop maakt bij de Denen eveneens budget vrij.

Baas → de markt voor linker centrale verdedigers

Baas kan een belangrijke spil worden, en zijn verkoop levert flinke pure transferwinst op. Toen dat eerder bij Godts gebeurde, verkocht Cruijff daarna spelers met korting. Mogelijk vertrekken Wijndal of Edvardsen dan ineens gratis of voor een prikkie (verlies voor Ajax, gedekt door Baas).

Eintracht Frankfurt is het meest concreet (al zijn er meer kandidaten); ook in Italië en Engeland staat hij op de radar. Volg de markt voor linker centrale verdedigers: koopt een topclub er ergens bij een middenmoter eentje weg, dan kan Baas dat gat invullen.

Denk aan Arsenal dat Ezra Konsa weghaalde bij Aston Villa, of Juventus dat Jhon Lucumí weghaalde bij Bologna. Ook Barcelona schijnt een linkercentrale verdediger te willen. Dat zal Baas niet zijn; de geruchten zijn o.a. Gonçalo Inácio van Sporting en Castello Lukeba van Leipzig. Misschien dat díé clubs hierdoor iemand zoeken op die plek.

Gloukh / Ounahi / Ceballos

Rond Gloukh weinig geruchten; alleen Deportivo La Coruña was concreet, maar dat wilde Óscar zelf niet. Hij hoeft niet weg, maar door de aanhoudende interesse in Ounahi lijkt Cruijff daar wel een back-up te willen hebben.

Subscribe now

De interesse in de Marokkaanse middenvelder leek verdwenen na het halen van Brandt, maar mocht Gloukh alsnog gaan (iedereen is te koop, aldus Cruijff), dan komt hij mogelijk weer in beeld. De beweging rond Ounahi laait juist weer op: Panathinaikos zou al 11+4 miljoen euro hebben geboden en ook Saoedische clubs blijven azen. Alles duwt de speler richting een knoop (inclusief een gedegradeerd Girona) en wie weet wacht hij op Ajax, op de hereniging met Míchel. De Saoedische keuze staat sowieso open tot 6 september.

Nog een naam: Ceballos is nóg geen Betis-speler. Transfervrij, dus de deadline maakt niet uit. En Arribas? Ook nog een back-up op die positie?

Noa Lang → de vraagprijs van Napoli

Napoli vraagt te veel (zo’n 20 miljoen, voor een beetje transferwinst en eer), of anders gezegd: momenteel te duur voor Ajax. Hoe graag wil Cruijff, en hoe ver mag hij gaan? Ontstaat er straks serieus budget door vertrek van Dolberg of Wijndal, dan kunnen ze elkaar alsnog vinden.

Napoli’s andere gegadigden, zoals Atalanta, Bologna, Galatasaray, vinden de prijs ook fors. Atalanta jaagt op de Conference League; Galatasaray ziet concurrenten smijten maar is ver met Rafael Leão. Napoli gokt: wachten tot de druk ergens te hoog wordt en iemand toehapt, of tot de opties wegglippen.

3. Wildcards

Ook al lekt er weinig, wilde geruchten (Ter Stegen, Brandt, Tsygankov) werden uiteindelijk tóch concreet. De vraag is dus: welke eerder genoemde naam duikt straks opeens weer op?

• Berg en Hauge (Bodø/Glimt): net CL-gekwalificeerd, reden om gerust te vertrekken óf juist te blijven voor het hoogste niveau. Met CL-geld lijkt de club niet verlegen, dus ook al komt Ajax met een hoger bod, lijken deze opties onwaarschijnlijk.

• Prince Amoako Jr. (Nordsjælland): zeer talentvol, maar geen kant-en-klare Noa Lang die er direct staat als vervanger van Godts; voor hem zou Ajax wel een stap omhoog zijn. Ook die club speelt om UECL (1-0 gewonnen tegen St. Gallen). Een vergelijkbaar profiel is Noah Adedeji-Sternberg van KRC Genk. Ook een gewilde, jonge linksbuiten, maar al even is het stil. Club Brugge was geïnteresseerd, maar koos voor Jan Virgili.

• Voor Jong Ajax: Gady Beyuku (Modena, rechtsback) lijkt goed mogelijk; Tetê (São Paulo, linksbuiten) is een kwestie van geld. São Paulo kan de transferwinst en cash goed gebruiken nu de andere cash cows Bobadilla en Lucca geblesseerd zijn. Ook hier: meer budget bij Ajax, meer mogelijk.

  

4. Cruijff’s vaste jachtvelden

Cruijff heeft inmiddels een paar karakteristieke hoeken waar hij shopt: gedegradeerde clubs die moeten cashen (zoals Girona en Wolves), spelers die weg móéten bij hun club (zoals Tolu en Tsygankov) en oudere maar “te dure” transfervrije spelers (zoals Brandt).

Subscribe now

De vraag is: wat is er in die hoek nú te vinden? Want financiële nood dwingt clubs tot verkopen tegen zachte prijzen, precies Ajax' straatje.

Denk aan de financiële problemen van Franse clubs als Olympique Marseille (Højbjerg, Timber?) of AS Monaco, degradant Wolverhampton (Santiago Bueno werd al eens genoemd als optie voor rechtercentrale verdediger) of West Ham United (Edson Álvarez…), of transfervrije spelers als Yves Bissouma, Arthur Melo, Frank Kessie.

Vergeet daarbij niet dat transfervrije spelers ook ná de deadline nog gehaald kunnen worden.

Tot slot

Iedereen kijkt elkaar aan. Veel spanning, veel factoren buiten Ajax’ controle. Waar het plan van Cruijff en Michel eerst vooral aantrekkingskracht had, moet het nu concurreren met een chaotische slotweek. In een paar dagen kan er nog van alles gebeuren.

Subscribe now

Daarmee kreeg de ruzie een tweede laag, want het gaat allang niet meer alleen om wél of niet spelen. Toen het conflict zich naar social media verplaatste, plaatste Tsygankov eerst een cryptische boodschap (“ooit zal ik spreken”) om vervolgens interne WhatsApp-gesprekken naar buiten te brengen waarin de club hem herinnert aan zijn verplichtingen rond publieke uitspraken. Een degradatieruzie werd zo een principekwestie over gedrag en clausules.

Subscribe now

De uitgangsposities lagen ver uiteen. Girona hield informeel vast aan een stevig prijskaartje, er circuleerden bedragen tot wel vijftien à twintig miljoen euro. Veel geld voor een speler van bijna 29, en de concrete interesse bleef navenant beperkt. Tegelijkertijd ging het gerucht dat Tsygankov zelf voor nul euro wilde vertrekken: de hakken in het zand, geen enkele interesse serieus nemend. Een klassieke patstelling, waarin club en speler elkaar gevangen hielden.

En dan, betrekkelijk plotseling, een akkoord met Ajax.

De deal met Ajax

Dat het onaangekondigd kwam, is minder opmerkelijk dan het lijkt: Jordi Cruijff houdt dit soort trajecten doorgaans goed achter de schermen, en vroeg in het window viel Tsygankovs naam al eens in Amsterdam. De timing of naam verrast dus niet. De cijfers wél.

De transfersom is namelijk opvallend laag: vier of vijf miljoen euro vast, plus een bonus van rond een miljoen. Voor een international die kort daarvoor nog voor het dubbele of driedubbele in de etalage stond, is dat weinig. Het venijn zit in de bijzin: er is een doorverkooppercentage afgesproken.

Dat opvallende doorverkooppercentage

Je verwacht een gewone doorverkoopclausule waar Girona 10 of 15% krijgt over de winst, maar het gerucht gaat dat er eerder gaat over de inmiddels bekende economische rechten die een club houdt.

De Telegraaf liet vallen dat Ajax uiteindelijk op zo’n 60 à 70 procent van een toekomstige verkoop zou uitkomen. Dat betekent dat Girona een aandeel van grofweg dertig tot veertig procent bedingt, mogelijk richting de helft om mee te beginnen. Een fors percentage.

Subscribe now

Dat percentage is de sleutel. Een lage vaste som in ruil voor een fors aandeel in een toekomstige transfer is een bekende constructie. Maar bij Tsygankov wringt het: hij is bijna 29. De vraag dringt zich op wat zo’n percentage waard is bij een speler die over een paar jaar simpelweg niet veel meer gaat opleveren.

De kant van Girona

Om de deal te begrijpen, moet je een stap terug. Tsygankov kwam in de winterstop van januari 2023 voor zo’n vijf miljoen over van Dynamo Kyiv. Inmiddels is daar boekhoudkundig weinig van over: de boekwaarde ligt vermoedelijk rond een miljoen. Bovendien bedong Kyiv destijds een doorverkooppercentage van vijftig procent.

De vraag is waarover dat percentage loopt: over de volledige transfersom, of alleen over de winst. Loopt het over het volledige bedrag, dan houdt Girona van een verkoop van vijf miljoen nog geen twee miljoen over. Kosten eraf, en je zit dicht bij die boekwaarde van een miljoen. In dat scenario vertrekt Tsygankov feitelijk toch voor bijna niets, en krijgt hij precies zijn zin.

Maar het loopt over de winst. Alles boven de vijf miljoen die Girona ooit betaalde, wordt gedeeld. En laat de transfersom nu net vijf miljoen zijn. Er is dus geen winst, en Kyiv vangt niets.

Subscribe now

Toeval? Misschien. Het is denkbaar dat de som bewust rond die vijf miljoen is uitgekomen, desnoods om de speler nog een beetje te sarren. Waarschijnlijker is dat het gewoon de uitkomst is van drie partijen die alle drie hetzelfde wilden. Girona wilde van een dure kracht af; Tsygankov heeft een van de hoogste salarissen van de selectie. Ajax wilde zo laag mogelijk zitten, wetend hoe graag Girona van hem af moest. En de speler wilde koste wat kost weg. Onder die druk zakt een bedrag vanzelf naar beneden. Dat is ook aan de vraagprijs af te lezen: van de informele bedragen tot wel twintig miljoen aan het begin bleef in de Spaanse pers uiteindelijk zo’n tien miljoen over. En zelfs dat bleek een vertrekpunt, geen eindpunt.

Het nut van de clausule

Het compromis laat zich raden: een lage vaste som, maar in ruil een stevig doorverkooppercentage voor Girona. Zo kan de Spaanse club later alsnog een paar miljoen incasseren wanneer Ajax de speler doorverkoopt en dat geld is volledig voor Girona. De clausule van Kyiv beet immers alleen op Girona’s eigen verkoop, en die leverde geen winst op.

Alleen: is dat werkelijk zo gunstig? Stel dat Tsygankov het in Amsterdam goed doet en over een of twee jaar vertrekt. Hij is dan 30; een maximale transfersom van tien à vijftien miljoen is dan al optimistisch. Met een aandeel van dertig tot veertig procent komt Girona daarmee op drie tot vijf miljoen, met twee jaar uitstel. Voor een club die nú van zijn salaris af wil, is dat een schrale, uitgestelde troost.

Er is een somberder lezing, en die is nadrukkelijk speculatief, al was het maar omdat ze een minder frisse deal veronderstelt. Denkbaar is namelijk dat er een afspraak bestaat die nu niet op papier staat: een soort achterkamertjesdeal, waarbij een derde club Tsygankov over een jaar voor een fors bedrag overneemt. In dat scenario profiteert Ajax één seizoen van een goede speler, incasseert Girona alsnog fatsoenlijk via het percentage, en haalt een grotere club (Premier League, Champions League) een international binnen die dan nog net niet te oud is. Op papier is iedereen tevreden. Maar het voordeel voor Ajax is in die lezing wel erg kortstondig: één jaar rendement op een speler die daarna doorstroomt naar een niveau waar Ajax hem toch niet had kunnen houden.

Subscribe now

Nogmaals: hier is niets van bewezen, en zo’n constructie zou allesbehalve netjes zijn, vandaar de nadrukkelijke slag om de arm. Toch blijft er iets knagen. De optelsom klopt niet helemaal; ergens zit een luchtje.

De rationele route

Misschien is de verklaring uiteindelijk een stuk prozaïscher. Jordi Cruijff opereert dit window met een krap budget, en zijn blik is vooral op de korte termijn gericht. Een doorverkooppercentage dat zich pas over jaren uitbetaalt, interesseert hem in dat licht maar matig. Het is bovenal een instrument om de prijs nú te drukken. Wat er later uit die clausule rolt, is een zorg voor morgen, of voor iemand anders.

Niets van dit alles is hard. Het is rekenwerk op basis van geruchten en losse signalen. Maar de signalen zijn wel opvallend: de lage som, het forse percentage, de winstconstructie die Kyiv buitenspel zet, en bovenal het slepende conflict met Girona dat aan de transfer voorafging.

En dat laatste is misschien nog wel het saillantste detail. Want Tsygankov zou niet de eerste zijn. Ook Ter Stegen en Tolu lagen overhoop met hun vorige club voordat ze in Amsterdam tekenden. Hopelijk zijn er nu wel goede afspraken gemaakt.

Share

Subscribe now

Alleen is Ajax geen Real Madrid of Manchester City. Voor een club die geen gigantische commerciële geldmotor of bodemloze geldschieter achter zich heeft, is het niet genoeg om alleen aan de eigen jeugd te verdienen. Er moet óók voor een deel terugverdiend worden aan wat er ingekocht wordt. En precies daar begint de inkomstenbron te stokken.

Subscribe now

Wat de cijfers zeggen

Ajax Financials bracht de afgelopen vijftien jaar aan aan- en verkopen in kaart: elke speler van achttien jaar of ouder die is aangetrokken (al dan niet transfervrij) en dus niet uit de eigen jeugdopleiding komt, en voor hoeveel die uiteindelijk weer werd verkocht.

Het beeld is ontnuchterend. Over die vijftien jaar verlaat ongeveer een kwart van de aangetrokken spelers de club voor een hoger bedrag dan de aankoopsom. De andere driekwart vertrekt voor minder, of hooguit voor hetzelfde. En dat “kwart” wordt kleiner.

In de volksmond gaat het al jaren over de miskopen (de Sana’s, de Orejuela’s) en Marc Overmars zei zelf al dat hij blij was als 50% van zijn aankopen slaagden. Recent was het Sven Mislintat die het gezicht werd van spelers uit deze categorie. Zijn aankopen waren altijd een blok aan het been van de technisch directeuren na hem, inclusief deze zomer, en de irritatie over de aankopen van Alex Kroes is inmiddels bijna vergelijkbaar.

Maar wie de schuld bij één naam legt, maakt het zich te makkelijk. Neem Owen Wijndal: gehaald door Huntelaar en Hamstra, niet verkocht gekregen door Mislintat, Kroes, De Lang of Beuker, en ook nu heeft Jordi Cruijff hem nog altijd op de loonlijst.

De verantwoordelijkheid is niet van één man; ze is versnipperd over een bestuur dat vrijwel elk jaar opnieuw wordt samengesteld.

Want dat is de kern van het probleem waar Cruijff nu tegenaan loopt. Eerdere aankopen die niet verkocht raken, nemen cruciale ruimte in (in salaris én in afschrijvingen) en zolang die transfers uitblijven, is het binnenhalen van versterkingen uiterst ingewikkeld. Er wordt dan weer met vingers gewezen, maar de vraag is of dat hout snijdt.

Subscribe now

Een trend, geen incident

Om weg te komen van dat zoeken naar verantwoordelijken, helpt het om over een langere periode te kijken. Ajax Financials zette alle verkopen op een rij en bekeek rollende driejaarspercentages, op zoek naar een trend.

Eerst over die methode, want ze doet meer dan het klinkt. Je zou per seizoen kunnen tellen welk deel van de verkopen boven de aankoopsom uitkwam, of de saldo’s inkomend en uitgaand op Transfermarkt kunnen vergelijken.

Maar transfers zijn grillig: in een gemiddeld jaar gaat het om een handvol verkopen, en één uitschieter of één miskoop trekt zo’n enkeljaarspercentage meteen alle kanten op. Het seizoen waarin een Antony vertrekt oogt op papier briljant, het jaar erna dramatisch, terwijl er aan het onderliggende beleid weinig veranderde.

Die enkeljaarscijfers (zie tabel) springen dan ook flink heen en weer, en door die ruis is nauwelijks een trend te zien.

Een rollend driejaarspercentage haalt die ruis eruit. Voor elk jaar neem je dat jaar plus de twee voorgaande samen, en over dat blok van drie bereken je welk aandeel van de verkopen boven de aankoopsom uitkwam; daarna schuif je het venster telkens een jaar op. Zo verdwijnt het effect van één losse mee- of tegenvaller in het gemiddelde en blijft de onderliggende richting over. Eén laag jaar is ruis; drie vensters die achter elkaar zakken, is een trend.

Dit is de grafiek die dan ontstaat met lijnen voor het aandeel dat voor een hoger transferbedrag verkocht werd en dat voor een lager bedrag verkocht werd. Een duidelijk patroon in de lijnen is een trend.

Read more